2020年出现了疫情冲击、美股数次熔断、注册制改革、永煤违约等事件,在此背景下,2020年我国债市走出了“牛陡”、“熊平”行情。近期,国投瑞银基金的固定收益部负责人李达夫做客国投瑞银2021年第一期“基金会客室”,深入解读了2021年债券市场投资机会。他表示,2020年,影响债市的主线无疑是疫情以及宽松的货币政策,在经历调整后,我国债市目前处于层次分明的状态,未来一年,优质中短端利率债以及高评级信用债具备较高配置性价比。
李达夫指出,2020年国内债券市场经历了两次巨大波动,一次是疫情侵袭,债市开启牛市;一次是永煤违约等案件,剧烈冲击债券市场。李达夫表示:“在违约事件下,信用债市场受到极大冲击,但也有不少被市场错杀的品种,因此我们可适当关注被错杀的短期限产品,分享持有期收益。”
同时,李达夫认为,当前市场仍存在较多不确定性因素,包括疫苗推进是否顺利、货币政策如何推行等,因此在配置债券时,一方面,看重产品组合的灵活性和流动性,提高抗风险能力,具体来说,可以配置3年左右的利率债或者高评级信用债,并且在维持票息加杠杆策略的同时,密切关注央行动向,灵活调整杠杆水平;另一方面,随着基本面逐渐明朗,也可以进一步调整债券组合。 吴桢
来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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