■桂浩明
自从注册制改革以来,新股的发行效率有了明显的提高,相应的发行节奏也较过去有所加快,市场对此也出现了一些议论。而今年以来,企业在递交IPO申请材料后又撤回的现象有所增加,另外在发审会上被否定的比例也比过去增多,这又让一些人产生了IPO速度放缓的想象。其实,应该说随着注册制的推进,IPO常态化是必然的趋势,这里并没有刻意加快与放缓的安排,都是按标准的进程在稳步推进。
注册制的一大特点是以信息披露为中心,让市场在IPO过程中发挥决定性作用,在核准制下一些繁琐的审核被精简了,这就大大提高了工作效率。在这样的背景下,单位时间内过会公司数量增多,本身就体现了注册制的作用。而鉴于保证上市公司质量的要求,在有了相应的经验与参照体系后,一些公司主动撤回材料,以及发审委工作更为严谨也是很自然的事情。不过,应该看到实行注册制以来,IPO的节奏是基本平稳的,没有出现或快或慢的现象,发行市场呈现忙而不乱的局面,且新股定价的科学性也不断得以提高。
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来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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