■嘉实基金 吴越
　　这一轮的幅度非常明显，比我们之前预期的幅度还要更大一些。去年年中最高点，当时如果按斤算的话，最高是有到过三十块钱，现在最低的市场价格有可能只有十四到十五，这是一个实物的价格。如果看期货的话，期货最近还在跌，而且每天都以三到五个点的价格出现一个非常明显的回调。
　　无论是供给还是需求，都使得这一轮，过去一年以来的这一轮猪价的下跌幅度非常的明显，最近的跌幅已经接近50%拉高点下来。所以最后猪价跌，直接会影响上市公司的业绩，所以我们可以看到去年下半年到现在，整个生猪养殖板块的股价表现都走得非常差，最近很多的标的已经创下了近几年来的新低，除了绝对的龙头还维持了年初以来的上涨的行情，大部分的公司都是出现了很差的表现。
　　未来看，有可能会出现月度维度的反弹，因为的确跌得过于迅猛，而且从产能的出新的角度，以及从价格的角度来看，有大量的中小型的养殖场已经开始亏钱了，这个有可能是一个比较先行的指标，告诉我们底在哪个部位。我们觉得整个下半年整个的猪价会逐步的见到底部的拐点，这是一个短期判断。但是这个拐点应该不是一个三年维度的向上的大拐点，只是一个月度维度的，超跌之后的小拐点。所以对于这种小的拐点，我自己是持一个相对来说比较谨慎，而且也不是全面的大幅加仓参与的态度。
　　展望今年下半年，压力最大的时候可能过去了，但是想要有农业板块的全面反转，想要大幅的上涨，这个难度我觉得还是会存在的。而且每年的二季度，通常也是一个猪肉消费的淡季，也是农业消费的淡季，另外一个不是特别好的现象就是每年的二季度，通常是自然灾害频发的一个季度。今年感觉又是格外的不风调雨顺，无论是暴风雨，之前的冰雹，再加上现在疫情的反复，所以不好讲，六七八月份，这个暑期，自然灾害对于农业板块的影响，我们可能还是需要再观察一下。

来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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