(紧接1版) 这有几个原因,一是房地产市场交投不活跃,势必会让部分炒房资金流入股票市场;二是随着中国移动这样的大蓝筹逐渐回归,A股的吸引力逐渐增强;三是目前很多大蓝筹的估值较低,而分红收益率又超过银行理财产品,吸引了部分风险厌恶资金的关注;四是人民币升值预期依旧强烈,海外资金不断流入,如北向资金最近10个交易日连续净流入。
但这几个看似“利好”的因素能不能支撑一波不错的跨年度行情呢?目前还不好下结论。我们可以仔细分析一下:
首先从A股供求关系看,依旧没有明显改善。虽然我们看到A股日成交连续破万亿,北向资金也在持续流入,但与目前A股90万亿的总市值比起来还是力道不足。此外,这1万亿的成交很多是短期热点贡献的,有投资价值的大蓝筹成交并不活跃,资金流入也不明显。而注册制改革带来的新股发行供给却在陡增,中签率一直维持在百分之零点几,一级市场吸引了大量资金,而新股一上市就破发也暴露出二级市场的疲弱。
其次从可引领大行情的可持续热点来看,跨年度行情缺乏有实质性热点的支撑。目前市场短期投机风还是比较盛,无论是元宇宙还是锂电池都有较大的泡沫成分,难以吸引中长期资金关注。我们可以看到,作为中流砥柱的大蓝筹始终没有起色,比如银行板块三季度业绩增速都不错,但股价基本没表现。其它机构重兵驻扎的大消费、集成电路半导体等基本都维持在调整状态,很多业绩增速不错估值并不高的个股也缺乏资金关注,可见市场资金面其实捉襟见肘。
那么,是不是指数尚难出现大级别行情,个股就一定没有机会了呢?也不一定。我们知道,每年跨年度行情的一条主线就是业绩,只要业绩增速够高,业绩绝对值够高,而估值又够低,一般在跨年度行情中都会有所表现。当然,大蓝筹目前因为资金面原因无法启动,所以对银行地产不用抱过高希望,但对于一些中小盘高增长绩优股来说,目前却是布局的最好时机,大家只需要去选择估值在15倍以下,业绩增速在30%以上,总股本不大,行业前景不错的品种即可。
此外,在科技板块中,2022年比较有确定性的是5G第二阶段应用、绿色能源低碳、有实质性内容支撑的元宇宙等,都可以关注。5G第二阶段应用是什么?目前我们用的是厘米波5G,无法实现高速大容量低延时应用,而毫米波却可以实现,冬运会场馆就是用毫米波实现的高清直播,这个在2022年可能是最确定的科技市场应用;而在“双碳”背景下,绿色能源也有望在2022年迎来高光时刻,只是今年涨幅过大的锂电池需要回避,充电桩、绿色数据中心建设、智能低碳电网等有可能成为新热点;至于元宇宙,这个是未来互联网的趋势,究竟哪家企业会率先突围尚不得而知,但趋势值得跟踪。
来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
与中国资本市场一起成长;精准研判,权威解读,透彻分析 ;《金融投资报》助你财富增值!
邮发代码:61-146(周末证券) 61-102(限四川地区,全套)
四川订报热线:028-86968486
上海订报热线:11185
微信公众号:jrtzb028