■嘉实基金
　　整体2022年港股的表现会比今年好，目前很多港股公司已经到了有吸引力的位置。为什么港股的投资体验会这么差？背后原因有几点：一方面，中美流动性和政策环境的影响，港股会两面受到打击，这是一个外部的环境。另外一方面，港股部分公司受到了政策监管影响，包括互联网，教育。此外部分港股公司也受到疫情和宏观层面的冲击。
　　中概互联当前最主要的指数贡献是互联网行业，以及云计算、新能源车、生物医药等新兴行业，所以这个指数的组成公司，也代表了国内先进科技发展方向。过去一年，除了短期政策压制外，互联网行业公司也碰到流量红利瓶颈的问题，因此指数表现不佳。
　　但对于互联网流量红利瓶颈，我们的看法有所不同。PC或者手机用户数量的渗透率已经算是完全渗透，统计数据显示用户平均一天使用时长达5个多小时，从时间上来看确实比较长。
　　这是不是就意味着互联网未来就没有发展方向？也不是这样的，仍有很多商业模式在不断发展。像本地生活，这就是一种商业模式的创新，把线上线下的生活方式连接，包括团购、点外卖、打车等等。
　　另外从平台的角度，现在也正是一个新平台在诞生的阶段，比如元宇宙，之前从PC到手机，未来到VR或者AR时代，大家使用的时长可能又进一步打开了。元宇宙能够带来产品和商业模式创新更多，非常多的互联网公司在这方面进行布局，或者一些投资并购，或者进行产品创新，所以互联网投资价值长期仍然非常大。
　　此外，现在有非常多新的板块加入到中概互联指数，像云计算、新能源车、生物医药等等，这个指数内在变得更加健康，短期存在压力，但却是长期的机会。

来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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