3月30日，碧桂园披露的最新业绩报告显示，2021年实现归属公司股东权益的合同销售金额为5580亿元，其中68%销售贡献来自三四线城市，全年总去化率67%。其中，权益合同销售面积约6641万平方米，是2021年房企中唯一权益销售额破五千亿的房企。
手握1813亿元现金 财务结构进一步优化
   当前行业资金面持续收紧，多家房企债券即将迎来到期偿债高峰，高质量的回款、充裕的现金流无疑是企业抵御风险的基石，是房企的“生命线”。
　　近年来，碧桂园高度重视回款，通过标准化、精细化的考核牵引，追求“有现金流的利润，有利润的现金流”。克而瑞数据显示，2021年房地产企业销售先扬后抑，二季度后企业销售持续放缓，致使全年百强房企操盘销售金额总计约11万亿，同比减少3.5%。但在多家第三方机构年度全口径销售排行中，碧桂园均稳居行业榜首，销售业绩持续五年蝉联行业第一，显示了公司的强大韧性。
　　财报显示，2021年，碧桂园累计实现权益物业销售现金回笼约5022亿元，权益回款率达90%，已连续6年达到90%或以上。销售回款率高，极大地保障了企业经营性现金流的安全，显示了强劲的自身造血能力。
　　（图为2017年-2021公司的营业收入情况）此外，碧桂园债务结构持续优化，财务稳健性进一步增强。截至2021年12月31日，公司现金余额约1813亿元，可动用现金储备充足，总有息负债余额同比下降2.6%至3179.2亿元。公司净负债率为45.4%，远低于国家“三道红线”规定的100%的标准线，亦远低于行业平均水平。同时，债务结构也不断优化，短债占比下降至24.9%。
　　碧桂园集团总裁莫斌指出，目前碧桂园仍处在较为健康的黄档，净负债率与现金短债比都表现良好，剔除预收账款的资产负债率也从2020年底的80%下降至74%。公司或将在2023年中期之前自然实现从黄档到绿档的调整。
　　稳健的经营实力、较优的偿债能力，使得碧桂园获得了资本市场和全球顶级评级机构的认可和支持。2021年12月，碧桂园顺利发行10亿元公司债券、在上交所成功发行一笔2.84亿元的供应链ABS（资产证券化）产品、首次在银行间市场申报注册发行50亿元中期票据获得受理。凭借稳健的财务状况、优秀的运营能力和可持续的发展预期，国际权威评级机构穆迪、惠誉继续保持碧桂园投资级评级，标普对碧桂园的评级展望为“正面”，这在国内民营企业中并不多见，碧桂园也是行业内为数不多成功重启境内外融资渠道的民营房企之一。
　　（数据来源：《财富》世界500强榜单）同时，碧桂园的发展也得到了银行机构的充分支持。截至2021年底，公司未使用授信额度约2615亿元。而在2022年3月，公司又先后与招商银行、中国农业银行广东省分行签订150亿元及400亿元的战略合作协议。分析人士认为，充足的授信额度增强了公司经营的灵活性和稳定性，可以更好地把握市场上所呈现的收并购等机会。
土储丰富多元 保持深耕战略精准发力
　　地产圈流行一句话“拿错一块地，要卖3个项目来补”。下行市场，这种赔率可能更高。中指院数据也显示，2021年百强房企在二线城市的布局占比近六成，因为一二线城市成交占比略有提升，尤其二线城市贡献近六成，三大城市群贡献超六成。因而在2021年，碧桂园继续精准发力，将36%的新增土储放在一二线城市，64%放在三四线城市。
　　财报显示，碧桂园是全国土储布局最为广泛的企业。截至2021年12月31日，碧桂园开发项目遍布中国内地31个省、299个地级行政区划、1425个县级市/区/县，项目总数达到3216个。
　　（图为2021年权益合同销售金额前十的城市）截至2021年年底，碧桂园位于中国内地的权益可售资源约14846亿元。另有基本锁定但尚未签约的潜在权益可售资源约3365亿元，合计约1.8万亿元，可维持公司未来3年左右的销售需求。
　　单纯的土地储备对于房企的长远发展远远不够，土储资源必须既丰富又均衡精准，兼具广度和深度。亿翰智库的研究表明，碧桂园是行业内全周期综合竞争力最强的房企之一。在投资布局上，多线城市均衡布局；在产品组合和打造上，碧桂园能够根据不同市场和消费者的需求进行产品的打造和升级，精准地把握市场动向。
　　2021年碧桂园进一步完善了货量结构的调整，布局经济、人口吸附能力更强的城市群和都市圈。新获取土地中，85%的土储聚焦五大都市圈，精准布局为未来业绩增长提供了重要保障。在2021年新增的土储中，江苏、广东、浙江的投资额超过50%，加上河南、上海、安徽的投资，合计超过70%。
　　在2021年底可售货值中，98%位于常住人口50万以上的区域，93%位于人口流入区域，75%位于长三角、珠三角、环渤海、长江中游、成渝等五大都市圈，很好地契合了国家重大区域发展战略和人口流动趋势。
　　2021年全年，碧桂园共获取333幅土地，按金额计算，新获取土地中，66%分布在三四线城市，29%通过多元化方式获取土地，撬动37%的权益货值。
　　莫斌表示，未来将对全国的市场做进一步的分类，按照市场规模、供需关系遴选出符合集团战略发展的市场，更加聚焦于以大都市圈为首的一二线和强三四线城市。
　　在推货方面，碧桂园方面预计，2022年全年权益可售货量将在6500亿以上，公司将按照“以销定供”进行闭环管理，预计全年去化率不低于70%。
科技赋能 新业务与地产主业多元协同
　　在危机中育新机，于变局中开新局。2021年，碧桂园在继续做强、做精地产主业的同时，高科技新业务领域取得了长足进步。12月30日，碧桂园全资子公司广东博智林机器人有限公司在汕头首次完成“BIM+FMS+WMS+建筑机器人”多机施工系统验收，跑通了装修阶段的端到端智能建造生态实践，进入了多机协同系统化应用的新阶段。
　　截止2022年2月底，博智林公司自研的建筑机器人已有21款投入商业化应用，服务覆盖25省份（直辖市、自治区）累计应用超350个项目；累计交付超750台，施工面积超700万平米。
　　在现代农业领域，碧桂园自研的世界首台300马力以上无人驾驶大型谷物联合收获机、国内首创300马力以上无人驾驶拖拉机首次在位于佛山三水的粤港澳大湾区现代都市农业综合示范基地亮相作业。这是公司在无人农机智能化、农业数字化和农场无人化方面迈出的第一步。公司以科技赋能农业，目前已形成现代种业、智能农机平台及装备制造、海外大农业三大核心业务板块。未来，碧桂园将以“智慧农场”的新模式、新业态，助力解决世界粮食安全问题。
　　在高质量发展的同时，碧桂园不忘回报社会，积极投身公益慈善事业。从1997年至今，碧桂园及其创始人杨国强累计公益捐赠已超100亿元，涉及精准扶贫、职业教育、抗击疫情、救援救灾等方面，其中精准扶贫与乡村振兴项目涉及全国16省57县，已助力49万人脱贫。 杨雪

来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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