■桂浩明
新股破发是近期A股市场上的一个比较突出的现象,已经有很多人对此进行了分析,并且提出了相应的建议。一个完整的股票市场,发行是其源头,如果发行没有做好,新股上市就大面积破发,这对于市场的有效性以及稳定性,自然也就存在问题。从这个意义上来说,新股破发的问题,也就不仅仅是发行市场本身的问题,也与二级市场有关,是整个市场运行格局的一个表征。
从A股以往的表现来看,在绝大多数的时间段,新股上市后都会有不错的表现。尤其是在市场走势并不是很好的情况下,新股往往还能够维系某种相对强势,这也就是所谓的“弱势炒新股”现象。其原因在于,新股上市时,相对于其它股票,它具有最为显著的标记,就是刚上市的品种还没有充分换手。而市场就此可以演绎出诸如交易自由度更高、没有套牢盘以及想象空间大等特征。即便是市场整体表现平淡,但总会有资金试图寻找到可以短线操作的对象,此时新股就是一个最佳选择。从实践来看,新股上市之初,换手率通常会比较高,股价的波动幅度也比较大,这种状况也容易吸引不少参考技术指标进行交易的投资群体。 (紧转5版)
来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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