（紧接1版）发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。5月的社融数据也大幅超预期，当月社融增量为2.79万亿元，预期值为2.37万亿元，前值只有9102亿元；5月新增人民币贷款1.89万亿元，预期1.39 万亿元，前值只有 6454 亿元；5月M2同比增长11.1％，预期增10.5％。与海外主要经济体大幅加息收缩流动性不同，我们正在利用货币政策工具逆周期调控，这也为A股走强提供了强有力支撑。
　　因此，无论是从6月领涨品种的表现，还是政策面的预期看，A股已经开始走出了“出坑”行情。为什么叫“出坑”行情？因为3月初有一个向下“跳”的坑。上证指数从3月3日的3500点左右，直线下跌到4月中旬的2863点，短期跌幅20%，而且没有放量，很多个股的跌幅比大盘指数还要大。这说明什么？这说明很多个股都是被莫名其妙带下去的。而随着5月部分“妖股”表现强劲，这说明很多懵圈的资金在展开自救，因为很多妖股涨得无厘头，比如特力A。而如果市场形成一种新的共识，那就是大家都要“出坑”，就是瞄准3月初无量跳水的断崖线位置，大多数个股将出现修复性上涨。
　　从未来机会的把握上，因为3月初的下跌没有量，很多个股在这波反弹中更多显现的是“物理动力”，可以更多选择目前股价离3月初跳水高点远，逐步走出上升趋势，成交量温和放大且基本面尚可的品种，其实目前有70%以上的个股处于这样一种态势。当然如果是创业板中的小盘股，基本面没有恶化，股价距离3月初跳水高点远的，更容易爆发，因为有20%涨幅助力，中小投资者参与比较多，市场资金也愿意参与。
　　如果要从行业题材的角度选择，以下几个方向值得关注。首先是数字经济，我国数字经济规模目前稳居全球第二，网民数量连续13年位居世界第一,网络零售市场规模连续8年位居全球首位，数字经济未来无论是在GDP中的占比提升，或者是解决就业等方面都将获得极大的发展空间。因此，可以从智慧城市管理、5G物联网、数字货币、网络信息安全等角度去选择好的标的；其次是消费电子，这个应该是受益于行业巨头的复苏，比如虚拟现实方面，苹果或将在即将召开的2022年度线上开发者大会上推出首款VR/AR眼镜，谷歌也在积极进军AR眼镜领域，作为元宇宙交互技术的初级应用落地点，VR/AR长期有望开拓更大的发展空间。另一个比较大的分支是汽车电子，这也算是消费电子的范畴，而汽车将成为继手机以后各科技大佬积极争取的新蓝海；第三是成长性明显且估值低的品种，随着疫情防控回归常态化，旅游、航运、餐饮、零售百货等都将出现新的积极变化，前期被压制的相关行业股价将体现出更充足的弹性。

来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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