■ 刘柯
美联储加息75个基点靴子落地后,市场在“鸽派”预期下,认为这波加息的数值已经达到顶点,未来即便还有加息,但考虑到经济增长的因素不会比现在还高,只是次数的多少尚难断定。
市场为什么会有这样的预期?还是因为美国经济指标“拉垮”。数据显示,美国第二季度GDP年化环比下降0.9%,远逊于此前市场预期的上涨0.5%,这也意味着该数值已经连续两个季度录得负值,符合“技术性衰退”的标准定义。因此,美联储未来的货币政策很有可能从防止通胀再度转向刺激经济增长。实际上,随着全球疫情防控逐渐归于常态化,国际大宗商品价格也出现了回落,如国际原油价格已经从每桶120美元以上回落到目前100美元以下,通胀压力已经减小。这样的情形可能促使美联储对货币政策进行调整,比如在控制通胀的情况下努力拉动经济增长,货币政策避免出现大起大落。
所以,在美联储此次加息以后,美国股市各大指数均呈现了不同程度的反弹,反映科技股涨跌的纳斯达克指数更是一骑绝尘,在加息的当晚上涨4%,随后几天均是领涨。科技股领涨是因为其对利率政策比较敏感,如果预期未来利率政策会出现变化,科技股的市场属性就会相对活跃。此外,由于此前美联储的不断加息叠加市场需求又出现下滑,不少美国大公司业绩滑坡,亚马逊2022财年第二季度财报显示净亏损为20.28亿美元,而上年同期的净利润为77.78亿美元;社交媒体巨头Snap2022年第二季度营收11.1亿美元,低于市场预期的11.4亿美元,净亏损4.2亿美元,而去年同期盈利1.5亿美元;此外像阿迪、耐克、Mate等业绩都出现了下降,这些大公司的业绩一直是美国经济的先导指标,反过来也会让美联储重新审视自己的货币政策。
目光回到国内,我国的货币政策一直是有连贯性的,那就是要助力经济适度增长,保持流动性合理充裕。 (下转5版)
来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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