当下,无论是从经济需求和企业景气度,还是从市场预期、情绪和估值来看,A股市场可能都是处于筑底的阶段。施罗德投资管理(上海)有限公司首席投资官安昀认为,这是布局中期以上投资的机会。虽然经济状况和市场预期处于较明确的底部区域,但一些边际上的新变化却在悄然发生。首先,经济模式转型在悄然发生。在固定资产投资方面,这两年房地产投资不振,但制造业投资表现得比较有韧性,特别是其中的高技术产业投资,非但没有下滑,增速反而从过去几年十几的中枢抬升到了二十以上。施罗德认为,未来半年固定资产投资的增速有望企稳回升,特别是其中的高技术制造业投资有望表现不俗。其次,消费有可能迎来复苏,出口有望继续保持强韧。今年7、8月以来,企业有序复工,失业率已经悄然回到了历史中枢附近,基于历史规律,施罗德判断,三季度的人均可支配收入增速回升的概率较大,这会对消费需求和消费品股票产生较强的支持。此外,施罗德观察到企业资本开支已有底部企稳迹象,科技和制造等板块的现金流持续改善。综上所述,安昀表示,此时应是股票着眼于中长期角度较好的布局时间点。金放
来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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