受 债 市 剧 烈波动影响,11 月以来,不少投资者持有的银行理财产品遭遇净值回撤,其中,部分“稳健型”产品亦受到波及。
面 对 突 如 其来的净值波动,银行理财公司快速做出反应,纷纷发文呼吁投资者理性看待市场,并对债券市场做出展望。其普遍认为,短期来看,债券市场经过风险快速释放,继续调整压力有限,已经初步具 备 了 配 置 价值。对本轮调整投资者不必过于恐慌,建议理性看待理财产品净值的短期波动,用更多的耐心坚持长期持有。
■本报记者 吉雪娇
债市剧烈波动 银行理财净值回撤
11月以来,债市剧烈波动,对银行理财产品净值造成冲击。
近日,多位投资者注意到,持有的银行理财产品遭遇净值回撤。相关数据显示,11月10日后公布净值的13582只理财产品中,最近一周有7722只产品录得负收益,占比近六成。
业内人士指出,目前,银行在资产端的配置仍以债券、货币市场工具等固收类资产为主,债市波动将直接影响理财产品收益表现。近期部分理财产品出现净值回撤,主要是因为产品投资的债券市场出现明显波动。
对于本轮“急跌”,银行理财公司快速做出反应,发文详解近期理财产品净值回撤原因,并对近期债券市场表现和后市进行分析展望。其普遍认为,短期来看,债券市场经过风险快速释放,继续调整压力有限。对于已经持有的中短期固收类产品,投资者不用过于担忧当前短期的市场波动,可以继续持有以待债券市场企稳,银行理财产品净值也有望逐步修复。
中邮理财表示,目前债券市场的调整更多是基于预期被打破,加上前期利率水平较低带来的预期冲击,尽管有政策调整的预期影响,但更多的是情绪的宣泄。短期来看,利率已经出现超调,投资者不必过于恐慌。中长期来看,资金面只是向政策利率小幅回归,而不是货币政策正式转向,居民、企业部门资产负债表的修复不确定性仍然较大,政府部门的杠杆提升空间也面临较强的隐债限制约束。货币政策中长期来看,仍有望进一步宽松。
平安理财指出,债券的收益来自于两部分,即票息收入和资本利得,票息收入构成债券的基本收益,不受市场波动影响。资本利得部分受到了近期市场波动影响,但是只要不违约,债券持有到期还是按照票面还本付息。因此,买固收理财的投资者,其实无需太紧张产品短期的波动,可坚定持有手上的固收理财,静待市场企稳。
杭银理财认为,在逐渐消化政策预期后,市场预计将回归现有基本面,产品净值表现也预计将逐步修复。本周央行已在公开市场加大投放力度,债市流动性有望保持相对宽松格局,债券收益进一步上行空间有限,产品持仓资产收益已提升至合理水平,产品净值有望企稳修复。
理性看待净值波动 树立长期投资理念
随着银行理财步入净值化时代,股债波动将直接影响银行理财的净值表现,进而影响收益。股债波动的市场环境下,低风险的银行理财也遭遇破净。
就在今年一季度,银行理财产品也出现不同程度的净值波动,甚至出现本金亏损的情况。不过,随着债市和A股市场逐渐回暖,理财产品收益有所提升,“破净”产品也多数回温。
普益标准统计数据显示,2022年一季度末,共有3015款净值型人民币理财产品累计净值出现“破净”,经过两个月的修正,银行理财“破净”产品数量加速退潮。截至二季度末,仅有704款银行理财产品的累计净值小于1,占比约3.4%,已降至相对合理区间。
同时,从上半年理财产品的兑付情况来看,产品兑付收益并没有因为短期的“破净”浪潮受到严重的影响,仍有超9成的产品能够达到业绩比较基准,完成收益兑付。
在分析人士看来,随着国内外经济金融环境变得更为复杂以及金融市场自身发展的周期性特征,产品净值波动幅度加大甚至破净或将成为财富管理市场的“新常态”。“在此背景下,通过做好客户分层和投资者教育,保持资管规模稳健增长的同时,发掘客户真实风险偏好,并通过更丰富的产品体系提供差异化服务,持续增强客户粘性,是财富管理行业高质量发展的必由之路。”普益标准报告指出。
与此同时,对于投资者而言,应该着眼于长期投资,理性看待理财产品的短期净值波动。“理财产品净值化管理后,产品净值会跟随市场行情波动,产品的历史收益率或业绩比较基准不代表预期收益承诺,与传统理财产品的预期收益率概念也不相同,如果频繁申购赎回或者短期未达预期即赎回,很容易出现‘浮亏’变‘实亏’的情况。金融消费者应理性看待市场净值波动,合理安排资金用途,树立长期投资理念。”相关人士指出。
来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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