(紧接1版)只是由于未来宽松政策值得期待,A股大幅向下的空间也几乎被封杀。这对市场信心有一定的支撑作用。
如果四季度的GDP增速依旧乏力,而目前的宽信用货币政策依旧会持续,那么未来很可能进入一个宽信用稳增长的周期,这对A股市场也是一件好事。本周市场还有一大热点值得投资者关注,那就是在建立“中国特色估值体系”的指引下,“中字头”板块的突然崛起。这是市场对于重构估值体系的一种提前“热身”,而且从实际情况看,目前在A股上市的优质央企和国企上市公司的估值确实很低。比如最赚钱的五大国有银行的估值几乎是全球上市银行里最低的,部分央企国企优质资产的估值居然只有几倍,这和一些虚拟经济企业几十倍上百倍的估值水平相比,确实有很大的落差。而且这些国企央企很多都是中国经济的脊梁,不过,由于目前市场存量资金不足,这些国企央企的资产质量虽然非常好,但没有流动性支撑其估值的抬升。在周二这些巨无霸“中字头”集体涨停的时候,我们就提醒过投资者,目前市场资金不足以支持巨无霸们持续上涨。所以从周三开始市场资金另辟蹊径,“中字头”炒作的方向开始向“大央企小公司”转变,中铁装备、湘邮科技、中钢洛耐、中水渔业、中远海科、长春一东、中国海诚、中国科传等等集体涨停,中船汉光、中远海科等一批龙头核心标的阶段涨幅惊人。它们的共同特点就是总股本和市值偏低,却又大多是央企控股的子公司,具备“大央企小公司”的显著特点。
这是不是未来的一个风口?笔者认为值得重点关注。因为A股向来对政策比较敏感,“中国特色估值体系”虽然在短期内还需要“打磨”,但从中长期角度看,特别是从机构投资者的角度看,很可能会成为一个潜在的风口。只是机构资金由于体量原因进出需要一个过程,而且对于投资标的的选择可能也需要一个过程。但只要大方向明确了,未来就可能成为市场的风口,这从前几年白酒大消费和集成电路半导体芯片、锂电池新能源汽车产业链的炒作过程不难看出端倪,都需要一个逐渐加热的过程。
而对于中小投资者来说,也应该在这个时候思考一下未来中长期投资的方向,怎么去选择“大央企小公司”。就目前央企资产证券化的进程看,排名靠前的大央企资产证券化做得比较好的是中国电科,旗下各个细分行业的资产整合平台已基本成型。其它的如中核工业、中国兵装、中航工业等央企的资产证券化整合也如火如荼。投资者可以在这些排名靠前的、有一定科技含量且行业景气度比较高的央企里寻找“大央企小公司”的潜力标的,这些标的应该还没有被整合,且企业自身就是细分行业龙头,总股本总市值偏小,具备强烈的资产注入预期,如果叠加估值低这个硬指标,则更容易爆发。
来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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