■德邦证券
　　顺鑫农业（000860）1月13日公告，鉴于生产经营成本的增加，公司牛栏山酒厂拟对42° 125ml、42°265ml、42°500ml、52° 500ml以上4款牛栏山陈酿进行调价，每箱上涨6元，本次价格调整计划从2024年2月1日起执行。
　　此次提价涉及的4款牛栏山陈酿是公司核心大单品。公司上一次提价是2023年1月，每箱提价幅度为6元，从2023年半年报来看，以陈酿系列为主的低档酒毛利率同比提升4个百分点。由于本轮提价幅度略低于上轮且提价时间较晚，预计对毛利率提振程度略低于上轮。
　　借助“金标牛烟火气餐厅”生动化打造消费场景，有助于品牌推广。2023年以来，公司在多地举办“金标牛烟火气餐厅榜”，将美酒与美食串联，有利于提高金标认知度。2023年上半年公司销售金标约69万箱，随着消费者教育活动持续开展，后续自点率有望进一步提高。
　　2023年12月8日，公司公告，按照公司与顺正资产签署《产权交易合同》的约定，公司已收到全部转让价款人民币22.6亿元，顺鑫佳宇100%股权变更至顺正资产名下，公司不再持有顺鑫佳宇股权。我们认为，地产剥离符合公司长期战略规划，将提升公司价值，增强公司盈利能力。
　　预计2023年—2025年公司营业收入为115.8亿元、126.6亿元、145.2亿元，归母净利润为1.2亿元、6.3亿元、8.1亿元，同比增速为117.9%、421.0%、28.4%，维持“买入”评级。

来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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