反弹行情中,主动权益类基金虽然整体净值上涨,但投资者的“体感”并不相同。
Choice数据显示,截至2月22日,自2月5日上证指数下探2635.09点后反弹了超9%,距离3000点大关仅一步之遥。在此期间,以央地国企为代表的价值红利股和以AI为核心的科技股“双轮驱动”,成为本轮行情的最大看点。在此行情特征下,基金的表现出现显著分化,重仓价值红利和AI板块的基金在反弹中一马当先,而没有踩准结构的产品“回血”之路依然漫长。
权益类基金表现分化
Choice数据显示,2月5日至21日,普通股票型基金和偏股混合型基金平均反弹了8.92%和8.31%,净值修复较为明显,仅有极少数主动权益类基金下跌。
基金表现分化显著,榜单头尾收益率相差超过40个百分点。具体而言,重仓AI算力方向的基金表现最为突出,如中航机遇领航混合、东财数字经济混合在短短7个交易日内净值均上涨超过20%。此外,大摩数字经济、宏利景气智选18个月持有混合、万家洞见进取、诺德新生活、长盛城镇化主题、国融融盛龙头严选、诺安高端制造、同泰行业优选等40只产品净值阶段涨幅超过15%。
榜单的另一头,虽然净值下跌的基金数量并不多,但一些重仓小微盘股的量化产品回撤依旧显著。一只网红产品同期回撤17.66%,与榜单前列的基金拉开了超过40个百分点的差距。此外,几只量化产品虽然跌势放缓,但净值表现依然在寻底过程中。
部分产品显著“回血”
虽然科技股节后表现亮眼,但从今年以来表现看,以央地国企为代表的价值红利股依然保持领先,这种情况在基金净值表现中也得到映射。
Choice数据显示,从年初至2月21日,普通股票型基金和偏股混合型基金的平均回撤已经缩小至7%左右,较2月初平均回撤超15%的情况有明显修复。整体来看,一成左右的主动权益类基金今年以来已经实现正收益,其中排名居前的多是重仓以煤企等央地国企为代表的价值红利股,而多只科创、新能源主题基金以较大的回撤垫底,头尾相差最大超过60个百分点,分化较为显著。
具体来看,万家精选、德邦周期精选、永赢股息优选、招商科技动力3个月滚动等16只产品年初以来净值上涨超过10%;榜单的另一头,则有近百只产品跌幅超过20%。
如果拉长时间至今年以来,2月5日以来反弹居前的产品中,仍有半数以上没有实现正收益,主动权益类基金“回血”之路依然漫长。
结构性行情持续轮动
今年以来,从红利股到科技股的轮动已经引起市场关注。在机构看来,随着行情逐渐转暖,市场参与者也从纯防御状态逐渐转向进攻,轮动正是表征之一。
长盛基金首席投资官王宁表示,传统的红利组合成长性过低,当市场表现较好时涨幅较小;如追求极致成长组合,则波动较大,在市场表现不佳时回撤很大;相较而言,成长与红利是评价企业的两个重要、互为补充的维度,在投资操作中可有机结合。
机构对成长股依然看高一线。银华基金表示,2024年预计更多的AI业务有望进入规模落地阶段,产业将加速探索商业正循环的有效模式。在此背景下,AI推理环节的相关硬件产业链投资机会值得重视,物联网有望加速赋能AI在更多边缘侧的创新和应用,行业本身需求亦将迎来增长。 据上海证券报
来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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