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　　“耐心资本”能成功押中长江电力，还在于其有一定的资产注入预期，业绩增长有一定的弹性。长江电力依靠内生式业绩增长是不可能长期保持20倍以上估值的，其业绩增速平均保持在10%至15%之间，而按市场给稳健型公用事业公司的估值，基本也就和业绩增速持平，10至15倍基本封顶。但是，长江电力的控股股东是三峡集团，实际控制人为国务院国资委，而三峡集团是全球最大的水电开发运营企业和中国领先的清洁能源集团，长江电力是集团旗下唯一的水电运营公司。公司背靠三峡集团，先后获得了溪洛渡、向家坝、乌东德和白鹤滩水电站等优质水电资产的注入，正是因为这些优质资产源源不断地注入，才让长江电力获得了稳定的业绩增长，保障了可持续的高分红。
　　因此，即便是“耐心资本”长线价值投资，也需要仔细选择，尤其是基本面优秀且有大量优质资产注入预期的大央企小公司，才有可能成长为真正的优质股。长江电力已经涨了一波了，但说实话，如果没有经济周期的因素，公用事业是很难走到资本市场前排的，此前这些位置都是大消费、房地产和大金融霸占的。时过境迁，从今后的情况看，哪些上市公司有可能被“耐心资本”挖掘呢？
　　从长江电力的表现可以看出，首先是公司基本面要过硬，经营业绩持续稳定、未分配滚存利润丰厚、分红积极慷慨，这便是“耐心资本”选择的基本盘；其次是大股东资产注入预期强，特别是有大量优质资产游离于上市公司之外的科技型央企，而上市公司本身要么是集团的资产证券化平台，要么是主业不符合大股东发展方向的小市值上市公司，存在强烈的整合重组预期。相信能将这两点结合起来的上市公司，未来很可能被“耐心资本”挖掘并长线投资，其股价有机会获得戴维斯双击。

来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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