■桂浩明
　　在去年的一次高层会议上，监管部门明确提出要活跃资本市场。现在大半年过去了，其间有关部门也做了很多工作，并且取得了一定的成效。不过总体来说，现在A股市场的活跃度并不算很高，与中央的要求以及投资者的期望还有着很大的距离。因此，研究制定有效的措施，努力提高市场的活力，打造高质量的资本市场，是当前面临的一项重要任务，也是监管部门的努力方向。
　　说到活跃资本市场，投资者很容易想到的就是要增加交易量。的确，几乎所有投资者都知道量为价先的股市谚语，明白放量上涨是股市走牛的一大标志。不过话要说回来，与海外成熟市场相比，境内A股市场的换手率并不低，如果再考虑到实行T+1交收的因素，交易应该算是相当活跃了。当然，A股换手率高有其历史原因，而且这些年来，换手率总体上是在逐步降低的。换个角度来说，无论是从证券市场发展的规律来看，还是从鼓励长期投资的角度而言，过高的成交量并不是必要的，也未必对行情的发展有利。因此，活跃资本市场，应该要让市场具备并且保持一定的交易强度，但并非要把每天的成交金额搞得非常大。从大盘运行的角度出发，超高的换手率并不一定代表市场有活力。因此，活跃市场不只是简单地想办法增加成交量。尽管成交量还是很重要，但事实上，已经出现过的单日万亿元成交金额，也没有让大盘顺利地站上新台阶。
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来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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