本报评论员 刘柯
　　本周A股的“风向标”发生变化，前期大涨的AI+、人形机器人等板块高位震荡，部分龙头品种股价短期筑顶的迹象比较明显。
　　这和目前的时间窗口有很大的关系。由于即将进入年报密集公布期，市场资金的避险需求比较强烈。很多题材股的业绩可能并不怎么样，这个时候短线资金逢高套现就很正常。需要注意的是，这里仅指一些纯题材股的业绩可能“难见公婆”，如果是真正受益AI+的核心上市公司，业绩还是相当不错的。比如高端PCB（印制电路板）上市公司胜宏科技本周披露了2025年第一季度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润7.8亿元至9.8亿元，同比增长272.12%至367.54%。对于业绩高增的原因，胜宏科技表示，AI算力技术革新与数据中心升级浪潮带来的高价值产品订单规模急速上升，公司盈利能力进一步增强。
　　如果说胜宏科技作为电子制造业上游，受益智算数据中心硬件需求而业绩增长合情合理，那么另一家从事汽车智能诊断的道通科技一季报也预增44%至60%，则被认为是下游应用企业受益AI+的典型个案。道通科技对于业绩增长的原因表示，公司加速推动AI技术与业务场景的深度融合，利用AI赋能数智维修产品和数智能源产品及方案，提高了产品及方案的竞争力与盈利能力。
　　联想到今年以来DeepSeek火爆出圈，各行各业积极拥抱以DeepSeek为主的AI+应用，互联网大厂不断提出百亿级、千亿级的智算中心投资计划，越来越多的公司拿到大厂的智算中心建设大单，这些都预示着整个AI+产业链景气度高企值得期待。
　　因此，回过头来看目前AI+板块的调整，就有比较清晰的认识了。如果将人工智能视为未来提高社会生产力的重要要素，那么2025年将是AI+应用的元年。无论是DeepSeek引发的语言大模型快速渗透，还是Manus即将带来的AI Agent（自主智能体）深度释放生产力，都还处于萌芽状态。此前能与这种深刻改变生产生活方式媲美的新业态，一个是上一代互联网，一个是新能源，这些题材不会是昙花一现，而是会延续很多年。
　　AI+时代什么最宝贵？是以GPU芯片服务器为核心的智算算力。为什么互联网巨头阿里要投3800亿元建设智算算力基础设施，是因为即便像阿里、百度、腾讯包括三大运营商这样的巨头，拥有的大多都是上一代互联网时代的IDC数据中心，（紧转2版）

来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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