本报评论员 刘柯
　　监管层倡导要在A股市场实现价值投资，而且也做了很多工作，比如引导长线资金入市。但很多价值投资品种现在却并不受市场待见，如本周招商银行公布业绩后股价大跌。这样一种南辕北辙的市场表现，又怎么去吸引长线资金入市呢？
　　其实，很多绩优价值股今年以来走势都不是很好，其中有几方面原因：一是绩优价值股过去一两年阶段涨幅较大，如五大国有银行股价在不知不觉中创出了历史新高；二是年报业绩和分红与市场的预期有一定差距，导致短线资金出现情绪化抛售；三是市场存量资金有限，而春季行情大多都是题材股主导的行情，资金分流现象造成绩优价值股短期受制于流动性不足的影响。于是，大家看到五大行到今年已经有点涨不动了，连赚钱能力很牛的中国移动，也跟随五大行一起，不断消化过去一两年的获利筹码。
　　市场有分歧，这本身是件很正常的事情。因为，任何趋势都不可能是固化的线性运动，过程中大多都会有波折，也就是市场常说的螺旋式或者波浪式前行。那么，对于业绩好、分红优又有一定成长性的绩优价值股来说，未来还有没有机会？我们可以从招商银行这个典型案例来分析一下“优等生”的困惑以及突围之路。
　　招商银行于本周三公布年度业绩及分红预告以后，股价大跌逾5%。要知道，这一业绩早在数十天前就公告过了。也就是说，招行的业绩并没有“爆雷”，但市场依旧给了根5%的大阴线，这又是为哪般？原因在于，市场对招商银行的分红有些许质疑。按理说，招商银行的基本面在所有上市银行里还是顶尖的存在， （紧转7版）

来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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