本报评论员 刘柯
　　“红五月”行情爽约，于是，很多投资者对于A股6月的行情非常期待。尤其是科技股能否成为领头羊，更是中小投资者关注的焦点。本周是6月第一个交易周，科技股似乎稍有起色。
　　市场之所以有如此期待，主要源于两大因素：一是英伟达悄悄坐上了全球市值第一的宝座；二是中国移动的总市值一度超越工商银行，成为A股总市值排行榜的“一哥”。
　　美国时间本周二，英伟达股价上涨近3%，市值再度超越微软，成为全球市值最高的公司。实际上，从4月初以来，英伟达的股价已经上涨了超过60%。英伟达股价表现能如此强势，源于其亮眼的业绩表现。截至2025年4月27日的2026财年第一财季财报（对应自然年是2025年1月26日至2025年4月27日）显示，公司当季实现营收440.62亿美元，同比增长69%；净利润为187.75亿美元，同比增长26%；摊薄后每股收益为0.76美元，同比增长27%。英伟达的这一业绩打消了市场的顾虑。要知道，这还是其计提了45亿美元的库存减值以后的业绩，显示出全球范围内大模型和落地应用对AI训练的需求依然强劲，同时推理需求也在快速上升，AI产业高景气的逻辑依旧。
　　另一个标志性事件，是本周中国移动的总市值一度超越工商银行（周五因分红除权，再度滑落至第二），问鼎A股总市值第一的宝座。实际上，中国移动和工商银行自去年以来，就一直在总市值第一和第二的位置上反复拉锯。去年上半年，中国移动曾是总市值第一，但到年底却被年度涨幅达56%的工商银行所超越。今年以来，两家公司的累计涨幅都不大，总市值也一直都在2.5万亿元左右徘徊。但从中长期角度看，中国移动股价的上涨后劲显然更足。去年，中国移动和工商银行交替争夺总市值第一的背景是，中国移动年度涨幅达25%，而工商银行的年度涨幅为56%；今年第一季度，中国移动的营收和净利都是正增长，而工商银行的营收和净利则是负增长；中国移动承诺的现金分红率是75%以上，股息率为4%左右，而工商银行的现金分红率是30%，股息率为4.3%左右。上述三个指标很有意思，第一个是阶段涨幅，在基本面差不多的情况下，涨得少的很可能会后来居上；第二个是经营业绩反映行业景气度，由于未来有6G和算力互联网的加持，电信运营商的行业前景显然要亮眼许多；第三个反映的是现金分红回报投资者的力度，中国移动为什么敢于将每年净利润的75%拿来分红？ （紧转2版）

来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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