AI制图卿子秀

■本报记者 林珂
　　在突破前期高点后，本周市场信心持续恢复，重心继续向上抬升，沪指于周五成功突破3800关口，两市成交量也有所放大。从近段时间的市场表现来看，科技阵营继续强势表现，吸金能力十足。
　　值得注意的是，由于部分前期获得资金追捧的科技板块已有明显涨幅，后期热点可能出现切换，因此有机构建议投资者可关注软件、果链、低空经济等近期相对滞涨的科技板块。

A
工业软件：
行业有望迎新发展机遇
　　工业软件作为智能制造的核心支撑，其升级改造有望直接提升企业生产效率，降低运营成本，增强市场竞争力。需要正视的是，当前我国工业软件领域仍存在短板和弱项，对制造业数字化、网络化、智能化转型的支撑力有待增强。在此背景之下，管理层也在积极推出政策支撑产业发展。
　　之前，国家发展改革委将工业软件更新升级纳入“两新”政策支持范围，表示国家将通过政策引导和资金支持等方式鼓励相关企业加大对工业软件的投入，推动扩大投资规模、加快建设现代化产业体系。有分析指出，此次将工业软件纳入“两新”政策支持范围，行业有望迎来新一轮的发展机遇。
　　中银证券分析师杨思睿表示，随着我国制造业加快向智能制造转型升级，工业软件正成为核心基础性工具，驱动着制造管理流程优化、生产模式改变以及全要素生产率提高，成为加快建设现代化产业体系的重要工具。2024年，工业和信息化部办公厅印发《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，明确了工业软件和操作系统的更新目标，到2027年将更新完成约200万套工业软件和80万套操作系统，覆盖石油、化工、航空、船舶等关键行业。在产业有望迎来新发展机遇的背景下，建议投资者关注工业软件相关企业，包括赛意信息、今天国际、鼎捷数智、索辰科技、能科科技、中控技术、中望软件、广立微、浩辰软件等。

潜力股精选
赛意信息（300687）
双轮驱动成长
　　公司围绕“生成式AI+智能体+泛ERP”与“生成式、判定式、决策式AI+智能体+智能制造”双轮驱动，持续推动AI业务的发展。泛ERP业务方面，公司将生成式AI与泛ERP系统深度融合，通过智能体嵌套的方式，实现了AI能力在企业核心业务流程中的无缝集成，已成功构建了智能售后、智能招聘、智能投标、智能填单、智能审单、智能运维等AI创新业务场景。中泰证券指出，在宏观环境波动加大的背景下，公司在聚焦原有产品与业务稳定增长的同时，积极开拓增量市场，多维突破。目前公司的AI布局覆盖企业级AI转型咨询、AI模型训练算法服务、AI中台建设、生产合规质检、泛ERP经营分析数据智答、工业优化求解以及行业大模型建设等多个领域，并已在多个行业中落地较好的应用案例。

鼎捷数智（300378）
构建闭环生态
　　公司近年来收入与利润总体稳健增长，主要收入来源为数智技术服务，持续坚持“以价值交付为核心”的实施模式；同时，数智一体化软硬件解决方案增速最快，受益于车间物联网升级的背景下，AI与设备的深度集成、轻应用持续落地，并通过整合设备商与PLC代理商资源，由单一自营向联合交付转型，带动软硬件一体化业务放量。国盛证券指出，公司长期深耕工业软件，业务已覆盖工业软件全流程核心环节与细分领域，可构建端到端、闭环的智能制造生态，自研形成PLM、MES、ERP产品矩阵，具备方案化与平台化能力。在全球供应链多元化与中企国际化提速的背景下，东南亚正成为中国先进
　　制造的重要 目 的地。公司积极拓展市场、提升存量客户黏性，并复制成熟的出海经验布局东南亚，持续完善本地化服务与生态合作。

索辰科技（688507）
营收稳定增长
　　公司核心产品包含工程仿真软件和仿真产品开发，涉及流体、结构、光学声学、电磁、测控、多学科等多方向，逐步实现CAE软件的多领域全方位覆盖且具备一定先发优势，可满足复杂产品或工程领域的仿真需求。2019年—2024年，公司营业收入从1.16亿元增长至3.79亿元，近四年复合增长率为26.72%，营收增速较稳定且毛利率均保持在60%以上。长城证券指出，公司在部分细分领域已具备一定的技术和算法优势，客户主要为军工单位及科研院所，合作关系稳固且客户黏性较强，在长期市场竞争中处于优势地位。公司借助服务军工单位及科研院所，实现了技术的提升和产品的打磨，也为后续拓展民营客户提供了更好的支撑。

能科科技（603859）
实现场景化应用
　　公司在2024年下半年正式确立“ALL IN AI”的发展战略，近期目标全面提升AI Agent产品和技术能力，成为国内领先的工业智能化产品和服务提供商；中期目标聚焦工业领域，打造具有国际水平的AI产品，成为行业核心的智能化生态构建者。民生证券指出，公司围绕重工装备、汽车、高科技电子和通用机械等行业客户，持续迭代“乐系列”工业软件产品，同时推出了“灵系列”AI Agent产品，形成了公司两大自研产品体系。2024年公司加大在AI Agent产品研发投入力度，依托对行业应用场景的深厚积累和理解，公司AI Agent产品在机器人、汽车、航空航天等行业实现了场景化应用，AI产品与服务业务取得突破性增长。

B
果链：
市场热度悄然升温
　　随着进入苹果的新品发布周期，果链板块的市场热度也在悄然升温。据报道，苹果iPhone17系列新机型将于今年 9 月发布，预计将推出iPhone17、iPhone17Air、iPhone17Pro和iPhone17ProMax机型和AppleWatch系列、AirPodsPro3等新品。此外，2026年苹果有望推出折叠屏iPhone和AI眼镜等新品，折叠屏产品目前已经进入NPI阶段。
　　可以看到的是，此前由于市场担忧苹果AI创新节奏放缓、关税风波等问题，果链板块估值处于较低水平。开源证券分析师陈蓉芳指出，随着关税问题落地、苹果加大AI投资和新品发布节奏，未来几年的果链板块有望进入估值修复与景气上行区间。
　　华福证券分析师俞能飞表示，苹果对供应商的要求极为严格，国内果链设备公司具备不可替代性，苹果新建设产能或将大量采购国产设备。对于设备企业来说，苹果或将更多的资源投向有利于降本提效的柔性自动化、3D打印等新设备和新工艺；或者加速推广高端机型、折叠屏、眼镜等新产品，也有利于相关产线的新建和升级。
　　随着果链热度的逐渐升温，核心供应商有望最先受益。陈蓉芳建议重点关注果链核心供应商，折叠屏、AI眼镜等新品弹性标的，以及果链设备厂商。受益标的有立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、领益智造、鹏鼎控股、东山精密、舜宇光学科技、瑞声科技、水晶光电、蓝特光学、珠海冠宇、统联精密、宜安科技、铂力特、华曙高科、华工科技、大族激光等。

潜力股精选
立讯精密（002475）
盈利能力有望提升
　　公司业绩稳定增长，从2025年半年度业绩预告来看，公司预计归母净利润中值同比增长22.5%。伴随公司进一步完善全球生产基地布局，业务经营的韧性获得市场看好。华兴证券指出，根据投资者关系活动记录表，在消费电子方面，公司预计2025年新项目落地数量较2024年增幅超40%。同时，公司预计越南工厂到2027年有望承担整体近30%的产能，并计划对越南北部工厂进行升级改造以及在印尼建设厂房。在关税影响方面，管理层明确表示大多数出口美国的产品已在海外生产，余下少数产品的关税增加成本将由客户吸收，不会由公司承担。在利润率方面，公司预计ODM盈利模式和OEM不同，预计中长期ODM盈利有望在现有水平上提高1—2个百分点。

歌尔股份（002241）
受益于下游需求旺季
　　公司在虚拟现实的关键技术微显示和光波导领域早已布局多年。在微显示领域，公司持有Micro-OLED龙头视涯科技5.4%的股权。在光波导领域，公司曾在2018年与WaveOptics合作共推表面浮雕光波导元件量产；2023年公司收购驭光科技，深化衍射光波导研发设计能力。近期公司投资Plessey补齐了公司在AR终局微显示方案Micro-LED的能力版图，进一步巩固其在XR赛道的核心卡位。东吴证券指出，展望未来一年，多家大厂的AI眼镜和AR眼镜新品云集，公司作为智能眼镜领域布局最深度的公司之一，有望持续受益于智能眼镜的产业趋势。公司智能声学整机和精密零组件业务亦有望在下半年迎来旺季。

蓝思科技（300433）
受益于技术发展
　　公司从玻璃产品起步，成为众多消费电子品牌的盖板玻璃供应商后，横向拓宽产品至智能汽车、人形机器人、AI眼镜等领域，纵向扩展业务至功能模组及整机组装，发挥在玻璃、金属、模组等关键领域的优势，推动垂直整合，逐步成长为智能终端一站式解决方案供应商。公司一方面具备以结构件及功能模组核心技术为支撑的产业化能力体系，另一方面具备全产业链垂直整合能力，未来有望深度受益AI技术发展,各条业务线预计全面增长。国盛证券指出，公司营收在过去几年稳步增长，从2018年的277.2亿元增长至2024年的699亿元，复合增长率达16.7%。公司还在拓展新业务，把握增长机遇，将成为业内首批承接人形机器人及AI眼镜、XR头显等关键核心部件量产与整机组装的企业之一。

领益智造（002600）
覆盖全球主流客户
　　公司以消费电子模切产品起家，通过横向拓展CNC、冲压、注塑等工艺平台，纵向拓展模组、整机组装等制造环节，逐渐成长为覆盖消费电子、汽车及低空经济、清洁能源、机器人等领域的全球领先的AI终端硬件智造平台。公司在消费电子功能件、结构件领域覆盖苹果、华为、小米、三星等全球主流客户，近几年开始大力拓展具身智能机器人领域。开源证券指出，消费电子方面，随着端侧AI模型技术的持续迭代，AI手机、AIPC等AI终端产品在传统产品中快速渗透，AI手机在散热、电池、快充等方面需求更高，苹果、安卓手机中VC均热板、钢壳电池、高功率充电器呈现规格升级和渗透率提升趋势，公司有望持续受益于硬件升级和销量增长。

C
低空经济：
长期投资价值凸显
　　继2023年12月低空经济被定位为战略性新兴产业，并于2024年3月被写入政府工作报告后，低空经济的发展被提上新的高度。有行业人士指出，当下全国多地抢滩低空经济，打开新质生产力向上空间。有机构表示，未来低空经济发展将以“点—线—面”模式铺开并辐射至全国，我国低空经济规模有望在2030年达到2万亿元。当下全球低空经济已进入普及阶段，在未来的万亿市场面前，相关产业链有望长期受益。
　　从资本市场表现来看，低空经济概念在一段时间内反复走强，虽然在此期间也有明显回调出现，但调整都是良性。从行情角度看，低空经济不是短期热点概念，而是国家顶层战略规划支持的重点发展方向，具有较强的可持续性，长期投资价值凸显。
　　国家战略聚焦低空经济新赛道，各地相继出台低空经济发展纲领性政策。从应用场景来看，低空物流、低空旅游等应用场景先行，其他领域亦在积极探索过程中。头部eVTOL主机厂订单激增，产业链规模化发展态势清晰。西南证券分析师邰桂龙建议，关注细分领域的相关标的，其中上游部件建议关注卧龙电驱、英搏尔、宗申动力、应流股份；整机厂建议关注万丰奥威、绿能慧充；空管、雷达、飞控系统建议关注莱斯信息、众合科技、四川九洲、国睿科技、四创电子；配套服务建议关注广电计量、华测检测、威海广泰；运营维修建议关注中信海直、海特高新；项目总包建议关注深城交、苏交科、华设集团等。

潜力股精选
宗申动力（001696）
具增长新动能
　　公司2025年半年度业绩预告显示，上半年归母净利润预计同比增长70%—100%，超出市场预期。根据业绩预告计算，第二季度公司预计实现归母净利润2.5亿元—3.4亿元，同比增长56%—109%，环比增长12%—50%。浙商证券指出，公司布局低空经济，专注中小型航空动力，产品已配装国内头部无人机厂商。可以看到，公司在2014年进入航发领域，形成五大航空动力平台，有20余款衍生产品，涵盖20—200马力段，完成燃油活塞动力、混合动力和涡轮动力全谱系布局。客户覆盖彩虹、翼龙、飞鸿、爱生等无人机头部厂商。总体来看，公司是传统制造业向高端制造、智能制造转型的典型企业。看好公司传统主业规模稳健增长，新兴产业布局带来增长新动能。

万丰奥威（002085）
市场订单充足
　　公司深耕轻量化金属部件，构建了以美系、欧系、日系、韩系、国内知名主机厂以及主流新能源客户为核心的全球客户布局。公司通航飞机订单充足，MPP特种用途高附加值机型订单取得突破，销售业务持续优化，高附加值机型生产工艺持续改进，开发新供应链配套以克服飞机产能和交付问题，同时持续推进eVTOL、eDA40、DART系列新机型研发工作。国元证券指出，公司自2020年起就积极发展通航制造业务，并大力推进eTOVL的相关研发，未来有望成为商业化阶段的主导力量。2025年3月11日，公司公告称已收购全球eVTOL领域的先驱企业Volocopter核心资产，实现了城市内空中交通和城际空中交通解决方案的产品布局。

莱斯信息（688631）
加速布局低空领域
　　公司依托在民航空中交通管理、城市道路交通管理和城市治理相关领域的技术底蕴，瞄准国家战略性新兴产业，在低空经济、车路云一体化、数据要素等相关产业领域，加大研发投入和核心技术攻坚。在低空经济领域，公司建立首套低空飞行全数字、半实物仿真平台，就城市内无人飞行服务开展前沿的低空运行概念和四维轨迹预测等关键技术开展研究。同时在空管领域，公司加快NUMEN-5000系统升级，完成新型空管自动化系统信创平台测试。中泰证券指出，公司紧盯行业变局，作为交通市场创新排头兵，持续推出更强能力的产品与技术，引领行业发展，基于公司在低空经济、车路云等新兴领域的快速布局和管理层的战略执行力，长期看好公司发展。

广电计量（002967）
打造新增长极
　　公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过13亿元人民币，用于卫星互联网、航空装备、新一代人工智能芯片、数据智能等战略性产能投资。募投项目均是国家新质生产力代表性产业，是国家科技自立的重点方向，具有较好的产业前景。公司预计2025年标的公司营业收入超过1亿元，净利润超过1200万元。长城证券指出，受益于特殊行业、新能源汽车、航空、集成电路等科技创新需求，以及加大市场拓展，公司实现了科技创新类业务订单的较快增长，订单增长逐步转化为收入增长。同时，公司持续深化精细化管理，实现净利润增速高于营业收入增速。根据公司发布的业绩预告，2025年上半年公司预计实现归母净利润9500万元—1亿元，同比增长19.20%—25.48%。

来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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