■杨德龙
　　A股市场本轮行情的突出特点是科技牛行情，这也是笔者一直坚持的观点。
　　当前，我们处于科技创新的大发展过程中，创新为国家经济发展增添强劲动力。科创板是科技自立自强的核心资本引擎，“十四五”规划指出，要坚持创新在现代化建设全局中的核心地位，到2035年，我国将基本实现社会主义现代化，经济实力、科技实力、综合国力大幅跃升，经济总量和城乡居民人均收入迈上新台阶，关键核心技术实现重大突破，进入创新型国家前列。2025年，科创板进一步深化改革的“1 + 6”政策配套业务规则落地，标志着科创板从“试验田”向“深水区”转型，成为培育新型生产力、服务科技强国战略的前沿工具之一。
　　除科创板之外，创业板指数在三季度出现大幅上涨，科创50指数今年更是大涨50%以上，体现出科技牛的成色越来越足。相对而言，传统行业表现低迷，没有形成明显的赚钱效应，也未吸引大量资金流入，这与我国经济正在转型密切相关。许多传统行业业绩增长缓慢，部分行业甚至产能过剩，需求不足已成为突出的瓶颈。下一步要通过推动经济转型，带动更多行业逐步转向“人工智能+”方向，通过人工智能赋能传统行业，产生新的发展机会。
　　今年的科技牛主要由以人形机器人、芯片半导体、智能驾驶、创新药、固态电池为代表的科技创新板块带动。这轮牛市的特点是结构性分化：代表新质生产力的科技创新板块大幅上涨，而传统板块相对落后。目前呈现出强者恒强的态势。
　　节假日期间，海外市场表现较强，美股三大股指创出历史新高，恒生科技指数表现较强。美联储降息的概率越来越大，10月份预计再次降息25个基点，12月份还会再降息25个基点，以应对美国政府停摆可能对就业及经济增长带来的影响。对于10月份的行情，建议投资者保持信心和耐心，“金九银十”行情成色越来越足。美国股市创新高主要得益于科技股大涨，特别是以AI为代表的科技“七姐妹”不断上涨，拉高指数推动美股走强。当前不少投资大师对美股高估值提出警告，担心随时可能发生较大调整。但不可否认的是，全球处于第四次科技革命中，科技创新是经济转型的方向，也是引领未来全球经济增长的重要引擎。 （下转2版）

来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
与中国资本市场一起成长；精准研判，权威解读，透彻分析 ；《金融投资报》助你财富增值！
邮发代码：61-146（周末证券）  61-102（限四川地区，全套）
四川订报热线：028-86968486
上海订报热线：11185
微信公众号：jrtzb028