金融委会议提振市场信心

■基金观点
　　■南方基金
　　从去年下半年开始，中国经济出现了一定下行压力。这些压力来自多个方面，包括国内房地产市场的降温，海外地缘政治风险的升温等。由于疫情和地缘政治的影响，全球供应链也遭到了明显的破坏，通胀压力明显抬升，海外货币政策退出宽松。正是由于这些因素的影响，中国经济出现了需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力。
　　但我们也看到，自去年年底以来，国内的经济形势也正在出现一些积极的变化：货币政策发力前置，连续的降准降息有效推动了中小企业融资成本的降低；财政政策更加注重提质增效，专项债发行和项目建设进度有所加快；房地产政策合理纠偏，保障合理的住房购买需求等等。随着国内稳增长措施的落地，开年的经济数据也出现了明显回暖，经济下行风险得到一定缓释。3月15日统计局发布了1-2月份国内宏观经济数据，数据显示1-2月份宏观经济运行相比2021年底有所改善。其中，工业增加值同比增长7.5%，投资、消费、出口同比增速分别为 12.2%、6.7%、13.6%。应该说这个数据所呈现的经济开局是不错的，但是由于1-2月份本身是经济活动的淡季，后续经济复苏的持续性如何，还需要进一步观测。
　　整体而言，我们认为当前国内宏观经济的局势可以概括为短期有压力、内生有动力、政策有潜力。短期有压力，指的是经济存在结构性压力，主要集中在房地产和服务业；内生有动力，指的是全球新冠疫情对各国产业链和宏观动员能力进行了一次系统检验，应该说我国的答卷是最好的，这也是我国长期经济增长动力和潜力的体现；政策有潜力，去年我国利用经济恢复的时间窗口，压降了宏观经济杠杆率8个百分点，为今年和之后的积极政策留足了空间。
　　此次金融委专题会议更加明确了当前的政策方向，政策要切实有力，即时回应市场关切，稳定市场和稳定经济一样重要，尤其是稳定预期。随着地方政府和各部委对党中央决策部署的积极落实，我们相信中国经济能保持平稳健康发展。