■贺宛男
从3月27日沪深主板10家公司突破23倍市盈率天花板,启动注册制下首批新股申购,至今正好过去两个月,期间上证指数从3200点涨至3400点,然后又回到3200点。稍作回顾,发现A股市场出现了三大变化。
一是新股募资金额显著提高。以今年为例,1月发行新股12家,募资209亿元;2月发行新股20家,募资183亿元;到了3月增至31家,募资523亿元;4月发行新股19家,募资415亿元;5月尚未结束,预计发行29家,募资逾400亿元。当然,这同1-2月正逢元旦春节,长假期间每年新股都较少有关。
关键是新股发行市盈率和超募现象越来越令人诧异。
1月12家公司计划募资150亿元,实际募资203亿元;2月20家公司计划募资140亿元,实际募资183亿元,超募基本在30%左右。而4月计划募资320亿,实际募资450亿;5月计划募资250亿,实际募资约400亿元,超募达40-60%!期间沪深主板共16家公司发股上市,行业平均市盈率26.06倍,而发行市盈率为36.86倍,整整高出40%!沪深交易所官网显示,目前沪市主板平均市盈率11.59倍,深市主板平均市盈率19.78倍。在核准制下,一条硬杠杠是发行价市盈率不得超过23倍,确实不够市场化,但一级市场卖价硬是比二级市场高出1倍,这难道就是注册制要的市场化?
二是新股破发又开始增多。截至5月24日,今年以来A股市场共有95只新股上市,24只遭遇破发,破发比例为25.3%。按月来看,1-2月均无新股破发;自3月开始,新股破发比例开始提升。3月破发7只,比例为28%;4月破发9只,比例32%;5月(截至5月24日)破发8只,比例为38%。
有媒体撰文提及,在新股破发增多的同时,网上发行中签率也呈现逐月提升态势。数据显示,截至5月24日,今年沪深两市上市的95只新股,平均网上中签率超过0.04%;而2022年同期有122只新股上市,平均中签率为0.03%。数据还显示,1月上市新股,平均网上发行中签率为0.0421%;2月为0.0382%;之后,3月、4月、5月(截止5月24日),网上新股发行平均中签率分别为0.0429%,0.0475%和0.0476%。 (下转5版)
来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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