上海“女装大王”收购四川茵地乐 71%股权

拟14.2亿元跨界押注第二增长曲线

　　在服装行业竞争激烈的背景下，上海一家“女装大王”准备跨界押注四川锂电辅材企业。
　　近日，日播时尚集团股份有限公司（以下简称“日播时尚”）发布对上交所问询函的回复修订稿，明确拟通过发行股份及支付现金方式收购四川茵地乐材料科技集团有限公司（以下简称“茵地乐”）71%股权。标的公司100%股权的评估价值为200,500.00万元。在此基础上，各方协商确定标的公司71%股权的交易对价为14.2亿元，同时募集配套资金不超过1.56亿元。
　　日播时尚表示，通过本次交易，公司将形成“服装+锂电池粘结剂”的双主业经营格局，有助于拓宽盈利来源。

标的公司财务表现稳定 无控股股东及实际控制人
　　作为此次收购的核心标的，茵地乐在锂电池粘结剂领域具备较强竞争力。
　　据公告，茵地乐是国内PAA粘结剂行业的龙头企业，主营业务为锂电池粘结剂的研发、生产与销售。根据GGII统计，2023年和2024年，锂电池PAA类负极粘结剂市场中（不含边涂、底涂），茵地乐在锂电负极用PAA的市场占有率分别为47%和49%，市场占有率呈上升状态，且客户已覆盖宁德时代、比亚迪、中创新航等动力电池上市公司。
　　财务表现上，茵地乐盈利能力持续稳定。2023年至2025年1—5月，公司净利润分别为1.81亿元、2.04亿元、1.30亿元；2024年末总资产12.90亿元，净资产9.86亿元。2025年1—9月，公司主营业务收入已达6.18亿元，完成全年预测收入的89.29%，超过全年预测收入的9/12，全年业绩达标确定性较强。
　　股权关联上，茵地乐的第一大股东为上海璞泰来新能源科技股份有限公司（以下简称“璞泰来”）。璞泰来与日播时尚的实控人均为梁丰。璞泰来主营新能源电池关键材料及自动化设备解决方案。此次交易后，日播时尚与璞泰来将分别持股71%和29%，形成产业链协同优势。值得一提的是，茵地乐股权结构较为分散，无控股股东及实际控制人。

日播时尚主业业绩呈“过山车” 跨界寻求第二增长曲线
　　日播时尚成立于2002年，2017年登陆上交所。本次交易前，公司主营业务为精品服装的创意设计、材料及工艺技术研发及生产销售，专注于中高端时尚女装领域。
　　在业绩方面，2022年、2023年、2024年和2025年前三季度，日播时尚营业收入分别为9.52亿元、10.27亿元、8.66亿元和5.80亿元，同比增长分别为-7.05%、7.82%、-15.68%和-7.25%；归母净利润分别为 1657.25 万元、1707.67万元、-1.59亿元和4335.64万元 ，归 母 净 利 润 同 比 增 长 分 别为 -79.60% 、3.04% 、-1028.87% 和206.96%。
　　日播时尚在2024年年报中提到，公司传统的服装业务受到行业因素的影响，营收下降主要由关闭低效门店、线上销售产品结构调整等导致，同时受在建工程资产减值影响，公司利润下降幅度较大。
　　在主营业务方面，日播时尚称，公司主动关闭低效店铺，以龙头、标杆、核心店铺展示公司产品，提升顾客满意度及忠诚度；另一方面，公司对线上销售产品结构亦作出调整，从内容端到运营端进行优化升级，以店铺矩阵打造配合产品结构调整，打造“店+群”服务体系，采用先进的数字化技术将线下和线上购物场景全面融合。
　　日播时尚表示，本次交易完成后，标的公司将作为上市公司的控股子公司，纳入上市公司管理体系。锂电池粘结剂业务将成为上市公司主营业务之一，为上市公司提供第二增长曲线。
　　二级市场方面，截至12月5日收盘，日播时尚股价报收25.72元，总市值为60.95亿元。 川商传媒报道