2026年全球经济仍将支撑股市向上

■桂浩明
　　在刚刚结束的2025年，全球股票市场的表现可圈可点，虽然在大环境方面反复遭遇“黑天鹅”与“灰犀牛”事件，但凭借着流动性宽松以及高科技领域的技术突破等因素，普遍出现了较大的涨幅，多个经济体的代表性指数创下了历史新高。
　　中国A股市场的涨幅也名列前茅。虽然就全年的实体经济表现来看，多数国家和地区仍然面临一定的困难，但股市的良好走势还是给投资者增添了信心，并且为实体经济的发展带来了新的活力。
　　客观而言，在大环境并不太好的背景下，股市能够取得这样的成绩，在历史上罕见，也是殊为不易的，值得认真总结。
　　展望2026年，仍然有着很大的不确定性。新年伊始在地缘政治方面发生的一些事情，也给世界形势蒙上了一些阴影。但应该看到的是，2026年的市场环境有望得到相应改善，在总体上好于2025年将是大概率事件。
　　先看国内经济。在2025年，由于美国挑起贸易战等因素，中国经济承受了较大的压力，经济增速逐季放缓，消费需求疲弱，企业效益回落。但在党的坚强领导下，国家也采取了相应的应对措施，使得实体经济总体保持了平稳运行。而在高科技领域所取得的一系列重大进展，更是成为当年经济活动的一大亮点。
　　在2025年年底时，可以看到，较长时期处于收缩区间的采购经理人指数开始转正，消费者价格指数出现回升，生产者价格指数跌幅收窄。特别是上游原材料价格在传统消费淡季甚至还有所回升，给出了众多企业看好2026年经济发展，开始进入补库存的积极信号。
　　进入2026年，在货币政策上仍然具有一定的操作空间。另外，相关部门已经明确，在财政政策上会有更大的动作，除了把民生问题放在重要位置之外，同时也会启动一批重大建设项目。这对于扩大内需、推动经济进入良性循环轨道具有重大的作用。此外，美国挑起的贸易战发展至今，局势逐渐趋于明朗。在此基础上，新的贸易格局逐渐形成，不但有利于稳定企业预期，同时也强化了各路资金看好中国资产的信心。近期人民币持续升值，尽管有着多方面的原因，但也表明了国际资本看多中国的基本态度。显然，由此构成的市场环境明显好于2025年。在2026年，中国经济向好的态势会更加凸显。（下转2版）