中银证券全球首席经济学家管涛：

银行需继续强化负债端成本管控

资料图

　　自2022年一季度以来，受资产与负债端利率非对称下行影响，银行净息差明显收窄，从2021年末的2.08%降至2024年末的1.52%，连续多个季度低于1.80%的合意标准，并且在2024年前三个季度持续低于不良贷款率。2025年一季度，商业银行净息差降至1.43%的历史低位，不良率为1.51%；2025年二季度，商业银行净息差降至1.42%，不良率则为1.49%；2025年三季度，商业银行净息差维持在1.42%，不良率则升至1.52%。
　　根据最新的行业数据，2025年四季度末，国内商业银行净息差虽然连续3个季度稳定在1.42%，但整体不良率为1.50%，净息差依旧低于不良贷款率。整体来看，商业银行整体净息差处于2005年以来最低水平，不过下降趋势已有所收窄。
　　由于信贷投放竞争激烈，银行净息差或将继续承压。因此，银行需要继续强化负债端成本管控。例如，合理确定存款利率，压降存款隐性成本；提高存款精细化定价能力，加强存款产品额度管理，引导存款结构优化。此外，还可以借助技术手段强化自营渠道建设和客户精细化运营，提升客户批量、精准获取能力，增强客户黏性，稳定负债资金来源。