一季报披露期机构忙“掘金”

162家公募密集调研 电子、通信绩优股受关注

□金融投资报记者 张璐璇
　　4月行情已近尾声，A股市场在经历3月的大幅下跌后，在4月整体出现反弹行情。4月中下旬以来，A股进入一季报密集披露期，市场从题材炒作转向业绩驱动。在此背景下，机构调研热情也显著升温，呈现出“高频率、高聚焦、重业绩”的特点。
　　据公募排排网统计，截至2026年4月28日，4月以来共有162家公募机构参与A股调研，覆盖29个申万一级行业中的446只个股，合计调研次数达4979次，环比增长近50%。其中，96家公募机构参与调研尤为积极，调研次数均不下20次。
　　哪些行业是公募机构关注的重点？4月以来有14个申万一级行业获得公募机构调研青睐，均被调研不少于100次。其中，电子行业最受青睐，4月以来公募机构调研电子行业个股数量达72只，合计调研次数达993次，均显著高于其他行业。电子行业中，多只个股获得公募机构扎堆调研。其中，28只个股获得不少于10家公募机构调研青睐，立讯精密、水晶光电、安克创新、圣邦股份等个股分别被调研76次、67次、62次和50次。博时基金对电子行业的热情最高，4月以来共调研105次。其中，调研电子行业个股数量多达23只。华安基金、富国基金、国泰基金和鹏华基金对电子行业的调研积极性也很高，分别覆盖18只、16只、16只、13只电子行业个股。
　　其次是医药生物行业。该行业中有56只个股获得公募机构调研，合计调研次数达688次。其中，包括英科医疗、益方生物、开立医疗等在内的30只个股获得不少于10家公募机构扎堆调研。创金合信基金是最青睐医药生物行业的公募机构之一，4月以来调研近200次。其中，调研医药生物行业个股数量最多，达32只。嘉实基金、景顺长城基金、招商基金和天治基金也对医药生物行业较为青睐，分别调研该行业中的22只个股、14只个股、16只个股和34只个股。
　　紧接着是机械设备行业。该行业中有44只个股获得公募机构调研，合计调研次数达481次。其中，鼎泰高科、杰瑞股份等10只个股获得不少于10家公募机构扎堆调研。
　　此外，通信、有色金属、基础化工等行业也颇受公募机构关注。通信行业个股新易盛获得106家公募机构扎堆调研，成为4月以来最受公募调研关注的个股。另一只通信行业个股中际旭创，也获得71家公募机构扎堆调研。
　　金融投资报记者注意到，一季报业绩突出的上市公司成为公募机构眼里的“香饽饽”。据Choice数据统计，4月以来，多数接受公募机构调研的上市公司一季度净利润都实现了同比增长。其中，50家上市公司净利润同比增幅超过100%。“当前处于财报披露后的关键验证期，公募机构需通过实地调研确认企业盈利情况，尤其关注电子、通信等一季报表现亮眼赛道的景气持续性。”排排网财富研究总监刘有华分析指出。
　　4月还剩最后一个交易日，5月行情将如何演绎？前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，5月有望延续4月的反弹行情，但反弹节奏可能会一波三折。“5月份市场走势必然受到美伊谈判反复变化的影响，但目前A股市场对中东冲突的敏感度逐步下降，大概率不会像3月份那样造成较大的影响。本轮慢牛和长牛行情的逻辑没有改变，在政策支持、居民储蓄向资本市场大转移的背景下，市场有资金面支持；后续随着稳增长政策逐步落地显效，经济数据也有望改善，这些是行情的基本面基础。”
　　展望后市，公募机构大多建议关注科技创新和能源安全两条主线。
　　景顺长城基金经理刘力思表示对后市相对乐观，重点关注AI、消费电子和部分周期行业。从产业趋势来看，虽然短期受到了存储涨价的冲击，消费电子仍处于需要大幅投入和创新的阶段，后续或出现更合适的估值水平和产业趋势上行的系统性布局节点。
　　杨德龙建议采用哑铃型策略。哑铃的一端是科技创新方向，代表AI时代大发展的行业，如算力算法、芯片半导体、AI应用、人形机器人、固态电池等。这些行业有政策支持，基本面也在逐步改善。另一端则是重资产、低淘汰率行业，可以被称为AI时代的基础设施，比如有色金属、贵金属、煤炭、石油化工、风光储等板块，以及电力和电网设备。