2025年净利暴增10倍，实控人却要换了

北化股份股权调整释放什么信号？

北化股份日K线图

□金融投资报记者 孙雪涵
　　一边是净利润暴增逾10倍的亮眼成绩单，一边是实际控制人即将变更的重大变局——北方化学工业股份有限公司（证券简称“北化股份”，股票代码“002246”），这家位于四川泸州的老牌化工企业正在经历一场变革：业绩暴涨，实控人却要更换？新东家又会是谁？一切悬念，待解。
　　5月19日晚间，北化股份发布公告称，公司接到实际控制人中国兵器工业集团有限公司（下称“兵器工业集团”）通知，兵器工业集团收到国务院国资委通知，为优化国有资产布局，增强核心竞争力，公司实际控制人或将发生变更。本次变动不会对公司正常生产经营活动构成重大影响。
　　2025年年报显示，北化股份控股股东为中国北方化学研究院集团有限公司，实际控制人为兵器工业集团。加上北化股份，兵器工业集团通过其下属全资子公司实际控制了北方导航、凌云股份、晋西车轴、光电股份、内蒙一机、北方股份、北方国际、长春一东、华锦股份、中兵红箭、江南化工等，共12家境内上市公司。
　　公开资料显示，北化股份总部位于四川省泸州市，公司前身为四川北方硝化棉股份有限公司，成立于2002年，是兵器工业集团将其旗下的硝化棉资产实施专业化重组而成立的军民结合型企业。2008年公司在深交所上市。2020年6月，公司名称变更为“北方化学工业股份有限公司”。
　　北化股份属于化工行业，现有以硝化棉为核心的纤维素新材料产业、以活性炭为基础的防化及环保产业和以渣浆泵为核心的特种工业泵产业等三大业务板块，主要产品为硝化棉、工业用泵阀、防毒面具、过滤吸收器等。
　　2025年，公司实现营业收入27.50亿元 ，同比增长41.26% ；归属于上市公司股东的净利润2.63亿元，同比增长1029.22%。
　　分产品来看，硝化棉相关产品实现营业收入10.11亿元，同比增长43.85%，主要系生产线改造升级，优化生产组织，提高产量；防护器材实现营业收入7.67亿元，同比增长133.42%，主要系部分个体防护产品销量大幅上升；工业泵实现营业收入5.34亿元，同比增长6.23%。分地区来看，国内市场实现营业收入21.94亿元，同比增长41.94%；国外市场实现营业收入3.96亿元（主要为硝化棉相关产品的出口业务，占公司总营业收入的14.41%），同比增长51.20%。
　　进入2026年，北化股份增长势头进一步延续。公司一季度实现营业收入5.20亿元，同比增长17.18%；实现归母净利润7232.02万元，同比增长145.09%。
　　多家券商在研报中对北化股份及其行业前景给予积极展望。
　　国海证券认为，受全球不稳定因素增多、地缘局势多变、市场分化发展趋势增强等因素影响，国际高端硝化棉市场需求持续增长。广发证券认为，北化股份南充1万吨/年硝化棉生产线正在建设中，量价齐升下，公司硝化棉业务景气成长可期。
　　二级市场方面，截至5月20日收盘，北化股份报24.95元/股，总市值137亿元。