美股诞生新“七巨头”

A股“科技七巨头”花落谁家？

□郭施亮
　　随着SpaceX的加入，美股市场的科技“七巨头”名单将会发生较大的变化。今年下半年，美股市场或将迎来两大AI巨头，分别是OpenAI和Anthropic。包括SpaceX、OpenAI和Anthropic在内的科技巨头公司，将会改变美股市场对科技“七巨头”的看法，新科技“七巨头”或将取代旧科技“七巨头”。
　　旧科技“七巨头”主要包括英伟达、微软、苹果、亚马逊、谷歌、Meta和特斯拉。随着三大巨头的加入，新科技“七巨头”将会取代旧科技“七巨头”。然而，针对美股科技新“七巨头”的名单，目前还没有一个统一的说法。
　　从美股市场前十大市值的上市公司表现分析，今年以来，包括微软、Meta和特斯拉等科技巨头，明显跑输同期市场指数的走势。谷歌、英伟达、苹果、博通等巨头表现，整体上与同期市场指数的表现持平。2026年，美股市场真正具备赚钱效应的是美光科技、AMD、英特尔、阿斯麦和ARM等科技巨头，平均涨幅在100%。
　　自2025年4月以来，A股市场走出了一轮科技牛市行情。包括半导体、CPO、存储芯片等行业，形成了非常强烈的赚钱效应，对整个A股市场的吸金效应相当明显。
　　美股市场拥有科技“七巨头”，A股市场的“科技七巨头”又会花落谁家呢？
　　截至目前，针对A股“科技七巨头”的名单，尚未有统一的标准。然而，我们可以根据总市值排名、市场权重占比等数据，判断出哪些公司具备“科技七巨头”的特征。
　　截至6月16日，在当前的A股市场中，总市值在1万亿元以上的科技股，分别是工业富联、中际旭创和中芯国际，它们代表的是AI基础设施龙头、AI算力“卖铲人”以及国内芯片制造龙头。
　　总市值在5000亿元至1万亿元的科技股，分别是寒武纪、新易盛、海光信息等上市公司，它们代表的是AI芯片龙头、光通信模块龙头以及国产算力芯片龙头等。
　　接近5000亿元市值的公司，还包括立讯精密、北方华创、东山精密、华虹宏力等上市公司，均与当前热门赛道有关，同样属于某些热门行业的龙头公司。
　　从市值规模与市场权重的角度分析，比较符合A股“科技七巨头”的上市公司，分别包括工业富联、中际旭创、中芯国际、寒武纪、海光信息、新易盛和北方华创。上述名单仅为猜想，并不具有参考价值。
　　按照美股市场旧“七巨头”与新“七巨头”的名单，起步市值都在1万亿美元以上，最高市值在5万亿美元以上。“七巨头”合计市值规模在25万亿美元左右，“七巨头”的市值规模已经大于整个A股市场的市值规模。
　　相比之下，无论是A股前十大市值的上市公司，还是A股“科技七巨头”公司的市值，均远低于美股市场“七巨头”的市值规模。
　　从当前A股前十大市值的上市公司所属行业分析，依然集中在金融、能源以及传统制造业。经过了这一轮科技牛市行情之后，A股市场前十大市值的上市公司中，开始出现了科技股的身影，并且占据了三个席位，也反映出科技股在A股市场的影响地位正在显著提升。
　　然而，在科技股大幅上涨的背后，却存在着资金过度抱团的现象。市场中大部分增量资金流向了科技股，进一步分流了其他大部分股票的存量流动性，从而导致了不少上市公司的股价表现与业绩表现相背离，市场分化现象进一步加剧。从长远角度来看，这种高度分化的市场现象并不健康。
　　美股市场从旧科技“七巨头”到新科技“七巨头”的演变，反映出美股市场的投资风向正在发生变化。A股市场科技股的影响地位与市场权重也在持续提升，A股市场不妨推出一个“A股科技七巨头”指数，可以让投资者更直观看到A股科技巨头的实时市场表现。