养殖、制药、电子齐上榜

这 3 只川股凭啥让机构挤破头？

AI创意制图 卿子秀

□金融投资报记者 林珂
　　今年5月以来，随着年报、季报披露完毕，机构投资者的调研频率明显加速。同花顺统计数据显示，5月至今，已有50余家川股获得机构投资者不同形式的调研，占川股总数的三成之多。
　　从机构调研频次来看，巨星农牧、苑东生物、智明达等川股获得了逾50家机构的调研，雅化集团、盛新锂能、华丰科技等20只川股获得了十多家机构的调研。

巨星农牧：行业趋势备受关注
　　随着生猪价格跌至低位，市场对养殖企业周期变化的关注度明显上升。作为四川养殖上市公司之一的巨星农牧（603477），获得了众多机构的调研。同花顺统计数据显示，今年5月至今，已有34家基金公司、12家证券公司、3家阳光私募、6家保险公司、3家QFII，以及22家其他机构对公司进行了调研，机构数合计高达80家，领跑川股。
　　对于机构关注的生猪行业趋势以及公司战略规划情况，巨星农牧表示，生猪行业正在经历从“周期博弈”转向“内生性增长”的深刻转折，国家“十五五”规划将农业新质生产力提升至前所未有的高度。在“十五五”规划强调高质量发展的开局之年，公司将战略重心从“规模扩张”升级为“高质量发展”，确立“科技驱动、数智赋能、可持续发展”的核心发展方略。同时，根据国家加快建设农业强国战略要求及生猪产业高质量发展方向，公司将通过优质基因高效利用、先进技术研发推广、数智化升级改造等多个维度，持续提高公司的养殖效率和经营质量，增强公司的行业竞争力和实现高质量发展。
　　在生猪价格下滑的背景下，企业养殖成本成为重要参考指标。对于养殖成本的管理，巨星农牧表示，公司积极响应国家生猪产能调控政策号召，坚定落实生猪产能调控责任，公司能繁母猪数量位于生猪产能合理目标区间。随着2026年一季度以来持续淘汰低效种猪产能所导致的资产处置损失对公司生猪养殖成本与费用摊销的阶段性影响逐步减弱，公司的商品肥猪完全成本将回归正常水平。目前公司的商品肥猪养殖成本已降至5.9元/斤以内，其中公司最佳标杆基地的商品肥猪养殖成本约为5.5元/斤。

苑东生物：创新转型路径清晰
　　随着加大对创新药领域的投入，苑东生物（688513）的机构关注度呈现持续上升态势。4月已有多家机构对公司进行了调研。5月以来，公司再次接受了两轮机构调研。同花顺统计数据显示，今年5月至今，已有33家基金公司、5家证券公司、6家阳光私募、6家保险公司、1家QFII，以及11家其他机构对公司进行了调研，机构合计达到62家。
　　在创新药转型战略进展方面，苑东生物指出，公司控股上海超阳后，研发资源与技术平台完成深度整合，创新转型路径清晰而坚定。过去一年研发提速显著，已搭建HP-001、HP-002等多条具备同类最优潜力的管线。其中，HP-001正加快推进Ib/IIa期临床，HP-002、HP-003、HP-004等多条具备同类最优潜力的管线均按计划快速推进。此外，YLSH-003、EP-0210、EP-0226等三款药物均已进入临床试验阶段，各项目推进节奏稳定。
　　在研发投入上，苑东生物预计全年整体研发投入在3.5亿元至4亿元之间。其中，新药研发投入占比预计将达到70%以上。此外，上海超阳全年研发投入预计将达到1.1亿元。
　　随着战略转型的推进，苑东生物表示将持续加大创新药的研发投入，聚焦核心管线，加快推进项目进度并丰富管线厚度；挖掘价值产品和价值区域，强化市场准入与渠道拓展，推动核心产品持续放量和新产品快速上量；进一步提升运营效率，推行全面降本，构建高效协同的供应链管理体系提升成本竞争力。

智明达：产能扩张满足长期需求
　　众多题材加身的智明达（688636）释放背景下，机构关注度也在明显爬坡。同花顺统计数据显示，今年5月至今，已有14家基金公司、30家证券公司、3家阳光私募、2家保险公司，以及1家其他机构对公司进行了调研，机构合计达到50家。
　　从机构的提问来看，其对智明达订单和产能的情况关注颇多。对于订单情况，智明达表示，公司在国家重点领域的业务，以机载嵌入式计算机和弹载嵌入式计算机为基础，服务电子对抗、精确制导、雷达、通信、控制等关键电子系统，提供信号采集与处理、图像感知与智能处理、边缘存储、智能电源、AI计算等全链路解决方案。截至2026年一季度，公司在手订单为5.3亿元（含口头订单），其中机载嵌入式计算机的订单占比超过50%，弹载嵌入式计算机订单占比超过20%。
　　产能方面，智明达表示，公司产能充足，2024年9月底启用的新生产基地，能满足公司未来5年或更长时间的生产需求。去年公司完成了定增，相关募投项目所需的产线也在按计划建设当中。
　　智明达表示，公司将继续以嵌入式计算机模块为基础，不断开发新的平台、技术，不断优化产品性能，提供各种全国产化的解决方案。公司通过对未来行业发展趋势的理解，采用更先进的低功耗、高性能的多核、多处理器系统和高性能数据交换等先进技术，支持更先进的多核、软件分区运行的实时嵌入式操作系统，搭配多年积累的多种高可靠、高性能软件组件，设计出更高性能的嵌入式计算机系统。