个别银行重启5年期大额存单业务，二手转让市场冷热不均

长期限产品回归 你的存款该往哪儿放？

AI创意制图 卿子秀

□ 金融投资报记者 吉雪娇
　　随着低利率时代的延续，去年以来，中长期限存款产品成为银行的主要调整对象。其中，5年期存款产品陆续停售。近期，中国银行发行2026年度第一期个人大额存单，重新上架了5年期产品，这一动向也引起市场关注。
　　另一方面，在二手转让市场快速扩容的同时，冷热不均的现象依然存在。面对产品回归与市场分化，对储户而言，应该如何更好地打理自己的“钱袋子”？

长期存款产品难以批量回归
　　因利率较高，包括大额存单在内的中长期存款产品一度是银行的“揽储利器”。
　　随着市场利率持续走低，去年末，国有六大行下架了5年期大额存单产品。随后，股份行、城商行等陆续跟进。今年以来，长期限的大额存单产品几乎在市场上消失。
　　近期，中国银行发行2026年第一期个人大额存单，包括1个月、3个月、6个月、1年期、2年期、3年期、5年期等七个期限三类产品。除1号产品面向特定客户外，常规产品和3号产品均面向个人客户发售，起存金额均为20万元。利率方面，“常规产品”5年期年利率为1.6%，3年期利率为1.55%。“3号产品”5年期年利率为1.55%，3年期利率为1.5%。
　　这一“回归”引来了部分储户的积极回应。成都市民陈女士表示，她在6月定存到期后便持续观望，“对比下来，5年期产品目前的利率和锁定期限比较符合我中长期的资金安排。”
　　不过，对于“长期限存款产品是否将批量重返市场”的疑问，业内普遍持否定态度。
　　多位分析人士指出，此次个别大行重启长期限产品，更多是基于自身资产负债匹配、流动性缺口管理及核心客户留存需求的精细化、差异化调整。其本质是在当前低利率通道中，以相对可控的成本锁定长期负债。考虑到当前银行业净息差仍处于低位，预计存款短期化趋势将会延续。
　　开源证券报告指出，5月中小行个人定期存款同比少增3361亿元，而大行个人定存同比多增154亿元。同时，大行的高息负债（保证金、结构性存款等）并未出现明显增长，或说明大行在冗余头寸消化期主动“控价”——减少高息揽储、降低定存到期续作比例。中小行则面临个人储户流失、用存款提前还贷等问题，不得不寻求其他负债替代渠道。
　　总体来看，当前各家银行针对大额存单制定的发行策略，在期限、利率、额度等方面呈现明显分化。除平安银行仍有5年期大额存单产品在售外，其余多数股份行及大行仍以3年期以内的产品为主，且部分银行阶段性停售长期品种。
　　业内预计，即便有银行后续跟进，也更可能采取“限定额度、阶段性发行”的方式，而非长期限高息产品的整体回归。

二手转让市场冷热不均
　　“可转让大额存单 存款‘双赢’新选择。”在某银行APP中，上述介绍颇为醒目。
　　事实上，除同期限产品利率相对较高外，可转让功能也是储户青睐大额存单的主要原因。“大额存单支持转让交易，可在急需资金时提供流动性。其中，卖方可以提前变现，获得比提前支取更高的收益。买方获得卖方让利，存期更短，收益更高。”有银行人士如是表示。
　　以近期发行的某大额存单为例，发售产品自2025年10月23日起，可多次部分提前支取（非本期发售的存量产品仅允许部分提前支取一次），可办理质押贷款，到期一次性付息，产品支持个人客户间转让。
　　某国有行转让交易平台数据显示，大额存单产品已累计成交640693笔，交易金额达33061281万元。转让交易产品中，预期年化收益率最高为1.5768%。
　　总体来看，线上存单二手转让市场冷热不均，呈现明显的分化走势。其中，利率在2%及以上的存量高息大额存单受到追捧，而近年发行的低息存单则关注度不高，流通性偏弱。
　　金融投资报记者注意到，在大额存单二手转让市场快速扩容的同时，银行风险提示完善程度不一、转让定价规则各不相同等现象也依然存在。
　　值得注意的是，6月12日，央行发布《大额存单管理办法（征求意见稿）》，其中提出，第三方平台和银行自有渠道均可开展大额存单的转让、提前支取和赎回。同时强化信息披露要求，明确大额存单存续期间，若有任何影响发行人履行债务的重大事件发生，发行人应当在本机构官方网站和信息披露平台及时披露。
　　对储户而言，在关注长期限大额存单产品利率的同时，还需要认识到资金锁定的流动性成本。同时，应主动提升风险辨识能力，在二手转让市场需理性区分票面利率、受让溢价成本与实际持有收益率。