科技主线再迎强催化 两大主题想象空间进一步打开

AI创意制图 卿子秀

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□ 金融投资报记者 林珂
　　作为本轮牛市一大主线，已有轮番表现的科技赛道近期再获政策层面力挺。
　　8月26日，国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，工业和信息化部相关负责人介绍全力抓好“十五五”规划实施、加快推进新型工业化有关情况。该负责人表示，将着力推动信息通信业高质量发展，加快新一代通信网、算力网规划建设，推动5G、工业互联网在重点行业规模化普及应用，加强6G技术研发，增强网络和数据安全保障能力，巩固提升信息通信业竞争优势和领先地位。
　　有分析人士表示，综合分析来看，本轮两条核心主线是“国产算力链”与“6G新一代通信”，网络与数据安全是贯穿性保障线，5G、工业互联网则偏规模化落地。从当前产业环境以及未来预期看，国产算力链、6G仍具有较大的想象空间，且资本市场机会将更为丰富。
　　从国产算力链看，作为AI产业的底层基础设施，算力链在产业进展中扮演着重要底层角色。大模型不断演进，引领AI发展浪潮，对数字基础设施提出了更高效、更稳定的要求。随着AI应用端在不断拓展，对算力的需求也呈现出量级增长。
　　可以看到的是，全球正进入“算力密集型”的创新阶段。一方面，大模型训练与推理、科学计算、实时渲染等场景持续消耗算力，并持续依赖强劲算力；另一方面，各国和头部企业均在加大算力基础设施投入，令自主技术演进与产业链协同成为竞争焦点。因此在短期内，算力供给仍面临高性能芯片、能源效率、软硬件协同等领域的挑战，而政策支持与市场开放则在加速其技术突破与生态构建。
　　有行业分析人士表示，国产算力链投资机遇的核心，遵循从底层硬件到顶层应用的链条展开。在国产算力链上，可首先关注算力芯片的自主突破，这是产业链的基石；其次，算力传输和高效散热成为关键增长环节，将直接支撑算力规模扩张；再者，承载这些硬件的智算中心与AI服务器也是直接受益载体。以上各个环节的价值，将汇聚于自主可控的算力生态与行业应用，形成完整的国产化闭环。
　　虽然6G距离商用还有一定距离，但有机构表示，6G技术的发展正持续驱动产业链重构，而技术迭代背后将催生周期性机遇。回顾过去，从4G、5G到5G-A，相关概念股从不缺乏机会。在6G的推进过程中，卫星通信、通信模组、6G设备制造商、运营商等产业链条上的龙头企业有望率先受益。
　　在“2026中国信通院深度观察报告会”上，中国信通院无线与移动通信研究所副所长杜滢表示，在“十五五”期间，我国将重点开展6G标准研制与产业研发，预计在2030年左右启动商业应用，到2035年实现规模化商用部署，有望培育形成万亿元级别的6G产业及应用市场。
　　从产业链情况看，6G产业上游包括有线通信和无线通信，中游是网络运营商和内容提供商，下游场景包括车联网、卫星导航、物联网模组等在6G场景下最受益的应用方向。此外，据6G技术推进组测算数据，至2040年全球智能终端连接规模预计将突破1216亿台，这一预测不仅凸显6G技术对万物智联场景的颠覆性支撑能力，同时有望印证移动通信领域“奇数代际突破技术、偶数代际兑现价值”的周期性规律。
　　机会方面，综合多家机构观点来看，产业向好背景下，各个细分领域龙头有望率先受益，寒武纪、海光信息、景嘉微、芯原股份、龙芯中科、中际旭创、新易盛、英维克、申菱环境、华勤技术、浪潮信息、中兴通讯、亨通光电、烽火通信、信科移动等是多家机构推荐重合度较高的标的。

潜力股精选

寒武纪（688256）业绩高增长趋势不改
　　公司上半年实现营业收入59.96亿元，同比增长108.13%；实现归母净利润23.11亿元，同比增长122.61%。业绩大幅提升主要受益于AI行业算力需求的持续攀升，公司凭借产品竞争力持续拓展市场，带动收入及利润同步高增长。国联民生证券指出，公司对GLM-5.2实现Day0适配，并持续适配Qwen3-Next、Qwen3-VL、HunYuan、LongCat等主流大模型。作为国产AI芯片龙头，公司积极研发新一代智能处理器微架构和指令集，推动智能芯片及加速卡在互联网、运营商、金融、能源等多个重点行业持续落地。考虑到公司与国产头部大模型的适配加深，有望进一步打开公司成长空间。
海光信息（688041）“双芯”竞争优势显著
　　公司2026上半年营业收入同比增长66.52%，归母净利润同比增长49.69%。公司在人工智能大模型加速迭代、AIAgent应用规模化落地、国产化进程迈向商业化应用等多重驱动下，深耕主营业务，经营业绩保持良好增长态势，行业领先地位进一步巩固。平安证券指出，公司上半年研发投入为26.52亿元，同比增长55.05%，研发投入占营业收入比例为29.15%。在高额研发投入的加持下，公司持续进行产品迭代与技术储备并取得显著成果。作为国产算力核心标的，公司CPU、DCU双芯差异化竞争优势显著，国内市场竞争力较强，在AI算力基建需求旺盛的外部环境下，公司业绩有望维持稳定增长。
芯原股份（688521）在手订单环比提升
　　公司2026年上半年实现营收18.64亿元，同比增长91.37%。上半年贡献营业收入的量产出货芯片共109款，另有59个现有芯片设计项目处于待量产阶段。截至2026年6月末，公司量产服务在手订单金额超100亿元，规模效应持续显现。随着在手订单的持续转化，量产服务的收入体量与盈利能力有望进一步提升，为公司未来整体盈利能力的稳步改善奠定基础。国海证券指出，公司是国内半导体IP与芯片定制龙头，有望受益于云端AI基础设施建设及端侧AI硬件应用普及。截至2026年6月末在手订单124.49亿元，环比提升142.52%，连续11个季度保持高位。
中际旭创（300308）充分受益于下游增量
　　公司增长主线已从单一 800G放量，逐步变为800G产品持续高景气、1.6T产品加速接力、硅光渗透提升和交付能力强化共同驱动的格局。太平洋证券指出，高速光模块是公司当前最核心的业绩驱动，800G与1.6T构成公司高端产品放量的主线。海外重点客户需求和订单保持较快增长，800G等产品出货持续增长，1.6T自2025年三季度开始向重点客户出货，后续上量节奏进一步加快。与此同时，硅光方案在800G和1.6T产品中的占比持续提升，叠加高端产品比重增加、产品工艺优化和良率提升，公司在高端光模块环节的盈利弹性和客户黏性有望进一步增强。
新易盛（300502）核心产品量价齐升
　　公司上半年光互联产品实现收入208.83亿元，同比增长100.59%，实现销量1119万只，800G及以上速率光模块占比提升带动均价上行。其中，实现境外销售973万只，实现收入204.6亿元；境外收入占比约97.8%，境内光互联收入约4.23亿元。国金证券指出，公司上半年研发投入4.4亿元，同比增长31.85%，占营业收入的2.1%，报告期内新增授权专利17项，累计授权专利177项。作为全球首批量产并交付1.6T光模块产品的公司，高速率光模块产品销售占比持续提升。1.6T光模块出货量在第二季度较第一季度有明显增长，预计放量节奏自第三季度或第四季度起将进一步加快，持续提升硅光产品份额。
英维克（002837）单季业绩显著修复
　　公司第二季度实现营业收入18.4亿元，同比增长12%，环比增长约57%；实现归母净利润1.8亿元，同比增长5%，环比增长近20倍，较第一季度显著修复。盈利能力方面，公司第二季度毛利率环比回升。此外，公司上半年存货15.5亿元，较年初增长58%，存货和采购预付款同步增长，更多指向主动备货和待验收，未来出货节奏有望进一步提升。国盛证券指出，上半年公司仍处于业务结构调整和新业务拓展阶段，二季度业绩出现明显修复，后续收入结构及盈利能力有望进一步改善。作为业内领先的全链条液冷解决方案和产品提供商，公司出海能力领先，将持续受益于液冷落地带来的增长空间。
中兴通讯（000063）算力业务加速放量
　　公司上半年算力业务收入同比增长超55%，占营业收入比重提升至35.1%，其中服务器及存储收入同比增长近60%，数据中心产品收入同比增长超90%，显示算力业务已成为收入增长的重要引擎。政企业务收入同比增长43.5%，主要受益于算力产品占比提升、互联网头部企业AI训练集群建设、运营商算力网络扩容及政务金融行业智算中心落地。公司上半年研发费用109.3亿元，占营业收入比重14%。国金证券指出，上半年末公司存货为546.5亿元，较年初增长16.2%；合同负债为163.5亿元，较年初增长4.8%；叠加二季度营收环比增长提速，收入端“结构切换”正在加速兑现。
亨通光电（600487）产品价格上行有支撑
　　公司业绩延续高增长趋势，主要受益于人工智能的快速发展及数据中心资本开支的持续加大等因素，光通信市场需求增长、价格上涨，带动公司业绩增长。需求端，AI数据中心、无人机光纤制导、海外通信建设持续拉动光纤需求；供给端，光棒作为光纤核心上游环节，技术壁垒较高、供给弹性有限，供需缺口有望支撑价格上行，预计2027年光纤价格仍有望维持高位。东吴证券指出，AI数据中心业务是目前公司最核心的战略方向之一，公司的光纤光缆产品已大批量应用于国内外数据中心；公司计划对内蒙古基地光棒产能在一期基础上提升1.5倍，以满足日益增长的AI 需求。
烽火通信（600498）空间通信加速突破
　　公司长期深耕光网络、光纤光缆、数据网络和算力信息化等领域，形成从光棒、光纤、光缆到光传输设备、海洋通信系统和行业解决方案的较完整产业链能力。中泰证券指出，公司依托多年积累的光传输、路由交换、通信系统设备和光器件能力，已切入低轨卫星通信基础设施环节。公司的星载激光终端、路由产品已稳定在轨运行，并支撑全球首个5GNTN星地电话打通，表明相关产品已从技术研发进入在轨验证和应用阶段。展望未来，公司作为具备光通信系统能力和空间通信产品验证经验的厂商，有望在卫星互联网建设中持续获得中长期成长机会。
信科移动（688387）巩固核心竞争优势
　　公司基站天线的集采市场份额排名第一，重点项目落地率为行业前二。近期，公司与一家主流手机制造商达成专利许可协议，加入多个物联网专利池，后续将面向通信终端厂商、互联网厂商、车企等进行专利许可，持续获取专利许可收益。专利运营已稳定为公司贡献可持续增量产出，有望成为新的利润增长点之一。方正证券指出，公司于2026年2月备案了6G及卫星互联网研发制造产业化项目，拟投资19亿元，一期项目将大幅巩固公司在6G及空天地一体化领域的核心竞争优势。公司运营商业务份额的显著提升，有望为后续5G-A及6G时代的竞争奠定坚实基础。