公募基金前三季度投资业绩出炉：14 只基金亏损超过四成

□金融投资报记者 刘庆华
　　近日，2026年前三季度公募基金整体业绩正式出炉。受极致的结构性行情影响，基金前三季度业绩明显分化。Wind数据显示，今年前三季度，绩优基金净值涨幅大幅领跑市场，即便经历了三季度的调整行情后，头部产品收益率依然突破了110%，而业绩垫底基金净值最大回撤幅度接近50%，共有14只基金亏损超过40%。
　　四季度首个交易日，A股市场调整，科技龙头领跌。由于绝大多数高收益基金的超额收益高度依赖科技和科创板块，一旦其转入回调阶段，前期收益或将面临回吐压力。这也让四季度市场走势变得格外值得关注，将直接决定公募基金全年的收益成色。

两只基金收益率超过100%
　　纵观前三季度业绩榜单，收益率位居前列的公募产品主要投资于人工智能、半导体等领域，易方达供给改革、易方达产业机遇A、汇安趋势动力A、诺安创新驱动A、东方人工智能主题A等产品成为市场领跑者，前三季度收益率分别为115.67%、111.62%、96.66%、94.83%、92.68%。
　　申万菱信智能驱动A、国泰半导体制造精选A、财通多策略福鑫、银华集成电路A、财通匠心优选一年持有A等基金的收益率超过80%。整体来看，共有16只基金收益率超过80%，其中13只基金是主动管理的权益基金。
　　凭借精准的赛道布局，上述基金斩获超额收益。2026年基金二季报持仓数据显示，绩优权益基金普遍维持高股票仓位，持仓高度聚焦高景气硬科技产业链。在核心持仓标的上，这类基金重点布局AI算力和光通信、半导体国产替代两大黄金赛道，尤其是对半导体赛道重仓配置的基金收益率领先。半导体赛道的基金重点持有北方华创、兆易创新、寒武纪等芯片设备、存储及AI芯片核心标的，锚定国内芯片自主替代长期主线，代表如易方达供给改革、汇安趋势动力A、诺安创新驱动A。算力硬件领域集中重仓中际旭创、新易盛、东山精密等光模块、算力龙头企业，充分受益于AI产业持续扩容带来的行业红利；此外，部分灵活配置型基金适度配置石油、有色等周期品种，在三季度有效对冲了科技板块波动，进一步优化组合收益表现。

重仓新能源基金收益垫底
　　与绩优基金形成鲜明对比的是，前三季度共有14只基金亏损超过40%，其中13只为主动管理的权益基金，包括同泰慧择A、新华低碳经济A、长城新兴产业A、国寿安保低碳经济A等，前三季度收益率分别为-47.10%、-44.44%、-44.29%、-43.80%。
　　此外，中信建投智享生活A、泰信互联网+A、上银科技先锋A、西部利得绿色能源A、同泰慧利A、格林伯锐A等亏损也超过40%。
　　从定期报告来看，这类基金今年前三季度同样保持较高股票仓位，但持仓赛道与市场主流热点错位，重仓板块年内持续调整，导致组合净值持续承压。
　　季报持仓信息显示，业绩落后基金的持仓主要集中在传统新能源与高端制造赛道，多只低碳、制造主题基金重仓光伏、新能源车及传统制造业标的，年内新能源赛道估值持续回调、行业景气度阶段性回落，成为基金净值回撤的主要诱因，如鹏华制造升级A、国泰金鑫A等。其中，国泰金鑫在今年一季度重仓光伏，二季度将持仓调整至电子元件和半导体，但大概率调仓时间较晚，处于市场行情高点，受到了科技股的回调影响。
　　此外，还有部分基金重仓医药、传媒等板块。如上银科技先锋A、泰信互联网+A等。
　　业内分析人士表示，2026年前三季度公募基金业绩极致分化，本质上是A股行业结构性行情的直观映射。年内，电子、通信、AI科技等高成长赛道景气度持续走高，而新能源、消费等板块持续调整，赛道景气度的巨大差距，也拉开了基金业绩的差距。