情绪修复后未来机会在哪儿

（紧接1版）从去年开始，所谓的“核心价值”板块就在持续调整下跌之中，这里面有行业景气度本身的原因，也有过去几年机构抱团取暖，造成“核心价值”涨幅过大获利筹码兑现的因素。但好在管理层对资本市场还是比较重视的，这对于市场情绪化的修复有一定帮助。未来A股可能会在维持经济一定增速的偏暖政策环境下寻找平衡点，大体还是会维持一个箱体震荡的态势，上下均属不易。
　　第三是地缘局势依旧不明朗，国际金融和大宗商品市场依旧动荡。目前国际油价虽然降到了100美元以下，其它有色金属等大宗商品价格也从最高点有所回落，但依旧处于高位，对于中国这样一个原材料进口大国来说，输入性通胀的压力依旧很大。实际上本周前半周A股大跌的一个因素是央行降息的预期落空，这虽然有点意外，但结合目前国际大宗商品价格的走势看，央行选择观望也很正常，已经有专家预计，央行即便要降息也要到二季度，至于是哪个月还不好说，但这样可能让很多人期待的春季行情爽约。
　　所以现在要降低预期，毕竟2022年从一开年就预示着这是一个特殊的年份，是一个充满不确定性的年份。如果一定要猜测2022年A股还有没有行情，那未来的机会其实主要取决于投资者的风格喜好，而不是大范围内的上涨行情，简单说更考验技术、更考验心态。保守的投资者可以关注估值低但行业景气度不错，企业成长性良好的品种，机会在于和时间做朋友；激进的投资者可以关注有活跃资金驻扎，受益政策扶持的赛道品种，机会在于跟随活跃资金做波段。
　　从保守的角度看，目前正进入年报公布密集期，业绩有增长，行业有前途，估值低的品种，还是可以长线投资的。这样的企业如果还有持续的分红，或者说实控人大股东是实力国企，那就更安全。是的，这部分投资就是冲着安全和相对稳定的收益以及过分的低估值去的，这些品种集中在银行和公用事业板块之中，银行一定要选大的国有银行，分红才有保证，公用事业尽量选择电力和天然气以及自来水等，这些都是有一定涨价预期的，公路铁路等受其它因素影响太大。还有一个分支是超跌低估值的各细分行业龙头，这里面要剔除掉前期涨幅过大，目前估值太高的品种，选择的标准就是业绩增速与估值相匹配，比如业绩增速稳定在20%就给20倍估值，如果远远低于20倍就是机会。
　　从激进的角度看，数字经济和新能源还是未来市场活跃的热点源泉。这里面新能源不是新题材，很多新能源品种估值和股价都不具备优势，但新能源却是一个雪厚坡长的优质赛道，可以选择新能源的细分领域，如储能、网络能源等，这个领域目前似乎被挖掘得不够。其次是今年比较火爆的数字经济，包括数字货币、东数西算等，这个行业覆盖面比较广，行业未来的增长空间非常大，到2025年数字经济核心产业增加值占GDP的比重要达到10%，这几年数字经济核心产业增加值市场规模有望增加近100%，而整个数字经济的总产值到2025年可能达到GDP总量的50%。相信这样一个巨大的产业不仅仅是今年的热门题材，也会是未来三五年的主题投资机会。