“涉电”热点延伸 绩优股表现亮眼

□贺宛男
　　国中东地缘冲突已持续两周，何时结束仍是未知数。毫无疑问，冲突引发的能源供给冲击，对全球资本市场的影响是巨大的。
　　两周来，纽约原油从67.29美元/桶涨至95.59美元/桶，大涨42%；黄金却从5296美元/盎司跌至5093美元/盎司，跌幅3.9%。
　　受此影响，全球股市大幅震荡，尤以日韩股市“受伤”最重。两周来，日经225指数和首尔综合指数分别下跌9.3%和12.13%；欧洲Stoxx 50指数下跌6.36%；美国道琼斯指数下跌4.3%，纳斯达克指数下跌1.6%（美欧股市均统计到本周四）。全球主要市场仅俄罗斯股市上涨，涨幅为3.1%。
　　毫无疑问，资本市场下跌的主要原因是日韩以及欧洲对能源的依赖度较高。日韩所需原油对外依赖度超过90%，欧洲也在60%上下，其中相当部分原油需通过霍尔木兹海峡中转。
　　相比之下，A股市场跌幅并不算大。其中上证指数下跌1.6%，深证成指下跌1.5%，创业板指持平。科创50和北证50跌幅较深，分别下跌7.8%和9.2%。两周下来，全市场5600只股票中，仅1500余只收涨；3900多只下跌，下跌个股超过七成。
　　再看行业和板块，按证监会分类的56个行业中，仅煤炭、电力、石油等15个行业收涨；41个行业出现下跌，跌幅最大的为互联网、有色、航空。
　　为什么指数跌得不多，而个股却纷纷下挫？其中一个重要原因是，银行、电力、煤炭、石油等板块中大市值股很多，占指数的权重较大。有数据显示，80%的散户持仓集中在市值后50%的股票，这些股票在美以伊冲突期间，平均跌幅超过3%，而权重股平均跌幅不足0.5%。值得关注的是，沉寂已久的银行股也活跃起来了，银行股板块指数两周上涨3.2%，工行、建行、交行、招行、浦发银行、杭州银行、华夏银行等均已收出两根周阳线。
　　此外，已披露年报、业绩不错的绩优股也表现亮眼。宁德时代（盈利增长79%，估值21倍）上涨14.74%；宝丰能源（盈利增长79%，估值21倍）两周股价上涨44.4%；大金重工（盈利增长133%，估值46.6倍）股价上涨15.86%。与此同时，红利指数两周来涨幅也达4.1%。
　　另一方面，为什么科创50和北证50跌幅较深？究其原因，高估值叠加外围冲击，科创板平均市盈率达73.11倍，北交所平均市盈率达62.46倍。
　　笔者在上周所写的专栏文章中指出，地缘冲突升级背景下，A股“涉电”板块成为新主线。上周电力行业指数上涨4.6%，本周再度上涨3.34%；电气设备行业指数上周上涨1.82%，本周再涨4.45%。而且，热点又从“涉电”扩展到煤炭、绿电、电建、化工等板块。这背后均有线索可循。（下转2版）