科技股掣肘 大盘面临方向选择

□应健中
　　A股的市场重心已经逐渐转移到了科技股，市场主力的关注点和仓位的重心也转移到科技股上了。贵州茅台前十大股东的变化就是一个转折信号。这种变化也带来了市场对市值的关注，一个最典型的例子就是拿科技股头部公司长鑫科技的市值，与传统股头部公司贵州茅台的市值进行比较。
　　每一只科技“金股”的闪亮登场，都犹如一艘大船驶入港湾，会引起波澜，甚至掀起一场人气沸腾的嘉年华。
　　本周，科创板两只“金股”登场，即宇树科技和频准激光，犹如两发火箭升空，股价四位数的开盘价让市场兴奋不已，中一签赚逾50万元的财富效应，更是激发了投资者新股申购热情。
　　其实，这不是普惠式的财富效应，仅仅是一种博彩效应。我们不妨用数据来说话。宇树科技申购市值6万元，频准激光申购市值只需 2万元。宇树科技和频准激光网上申购中签率分别为0.018%和0.020%。如此少的申购市值对应如此低的中签率，这是什么概率？按现行的发行规则，三成新股为个人网上申购，七成网下申购部分又分A类、B类和C类，但一半以上新股筹码都分配到了主力机构手中。
　　A股的市场重心已经逐渐转移到了科技股，市场主力的关注点和仓位的重心也转移到科技股上了。贵州茅台前十大股东的变化就是一个转折信号。这种变化也带来了市场对市值的关注，一个最典型的例子就是拿科技股头部公司长鑫科技的市值，与传统股头部公司贵州茅台的市值进行比较。
　　截至8月20日，贵州茅台的总市值为1.61万亿元，长鑫科技的总市值为3.83万亿元，这成了科技股取代传统股的一个标志性指标。其实，这个评判不足以说明问题。贵州茅台是全流通股，总市值就是流通市值，而长鑫科技3.83万亿元的总市值中，流通市值只有2576亿元，占比只有6.73%。换言之，贵州茅台1200多元的股价是建立在1.61万亿元流通市值之上的，而长鑫科技50多元的股价是建立在2576亿元流通市值之上的，两者之间没有比较依据。
　　同理，现在宇树科技2869亿元总市值中，流通市值仅为213亿元，科技“金股”不到10%的流通市值撑起的股价，能否为未来90%多的待上市的筹码成功兑现，尚需拭目以待。故事和神话兑现一两个还问题不大，要真正地撑住股价，还得靠业绩和投资回报。
　　一级市场讲故事完成之后，新股上市的股价定位，毕竟还是要以实实在在的业绩和发展前景来展现的。科技“金股”在IPO阶段受到市场追捧，这是市场的包容和大度，而这也只是公司在资本市场迈出的第一步。接下来，股价定位带来的震荡也是实实在在的。当下各类指数的震荡就是最真实的反应。
　　回到大盘走势上，本周上证指数曾尝试收复年线3977点，但在突破年线后又在4000点整数大关前受阻，于是退守3900点。接下来，投资者需要关注以下两点：一是看3900点整数大关能否成为有效支撑位。尽管科技“金股”的股价波动与上证指数没有直接关系，但市场的牵制力最终还是会反射到指数上的。二是近两周以来，A股市场的日成交量维持在2万亿元至2.5万亿元之间，而且科技股在成交额中的占比越来越大，市场总成交额却减少了一万亿元左右，这对市场的承接力将是一个较大的考验。