基金中报首秀“新标尺”：盈利投资者占比揭示产品“含金量”

AI创意制图 张潇予

□ 金融投资报记者 刘庆华
　　基金中报披露大幕拉开。截至8月26日，已有34只基金的2026年中期报告正式出炉。这些基金主要来自中泰证券（上海）资产管理有限公司、同泰基金等。相较信息量有限的基金季报，基金中报披露内容更加翔实、数据维度更为全面；而对照往年的基金中报，在新版《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号》（下称“信披新规”）的规则指引之下，本次中报新增多项关键披露指标，其中盈利投资者数量占比成为市场最为关注的新看点。

多只基金持有人户数大增
　　2026年上半年，A股市场呈现出明显的结构性分化行情，部分赛道赚钱效应显现，带动个人投资者参与权益基金的意愿明显提升。从已披露的基金中报来看，不少主动权益基金持有人户数显著增长，个人投资者持有占比同步提升，资金持续涌入权益产品。
　　数据显示，同泰慧盈期末持有人户数为50411户，较2025年年报披露的4885户增幅高达931.95%，几乎全部由个人投资者持有；中泰兴为价值精选持有人户数从96840户增至178846户，半年新增逾8万持有人，增幅达85%。中泰元和价值精选、中泰红利优选一年持有人户数增幅也分别达到47.10%、37.58%。规模相对较大的产品中，中泰星元价值优选规模超过40亿元，持有人户数由77.88万户提升至84.20万户，新增6万余户。持有人结构方面，多只产品个人持有占比抬升，中泰红利优选一年持有个人占比升至100%。
　　一方面，持有人户数的大幅扩张，显示个人投资者的追捧；另一方面，持有人户数快速扩张背后也暗藏风险。大量新投资者集中入场，容易出现追高买入的情况，即便基金净值表现尚可，也会拉低持有人实际盈利比例，“基金赚钱、基民不赚钱”的行业痛点，在信披新规指标下得到直观体现。

盈利投资者数量占比分化
　　根据信披新规，主动管理股票和混合型基金需要强制披露过去一年盈利投资者数量占比。金融投资报记者注意到，首批披露中报的基金在该指标上分化明显，首尾悬殊。
　　中泰玉衡价值优选混合盈利投资者占比74.32%。尽管该基金过去一年收益率仅0.53%，但这或许是因为其长期持有占比较高，多数投资者获得正收益所致。中泰红利优选一年持有盈利投资者占比仅11.75%，同泰大健康主题混合盈利投资者占比为19.78%，均处于低位。
　　值得注意的是，部分净值取得正收益的基金产品盈利占比依旧偏低。同泰慧盈混合过去一年虽净值上涨，但盈利投资者占比仅25.94%。其根源在于大量资金在行情升温后高位进场，市场回调便使其陷入亏损。
　　综合来看，基金中长期业绩是盈利占比的基础，但投资者入场时点、平均持有周期同样起到关键作用。即便基金产品净值向好，但如果投资者追涨杀跌、频繁交易，也会造成多数持有人难以盈利。设置持有期的基金产品虽意在引导长期投资，但若开放期集中涌入大量高位申购资金，同样会压低盈利占比。
　　业内人士表示，盈利投资者占比将基金评价从产品净值表现延伸至投资者真实获得感，倒逼机构兼顾投资管理与投资者陪伴，避免行情火热时过度营销吸引短线资金。对于普通投资者而言，除净值、回撤、基金经理履历外，也可参考该指标，不再只看基金产品成绩单，更多关注普通投资者真实投资体验。