机构调研风向标：科技医药霸榜川股

两大龙头透露下半年关键增长曲线

□金融投资报记者 林珂
　　三季度已过大半，机构投资者调研频率较上半年明显加快。同花顺统计数据显示，7月至今，已有40余家川股获得机构投资者不同形式的调研。
　　从机构调研频次来看，华丰科技（688629）和欧林生物（688319）获得超过百家机构调研，成都先导（688222）、百利天恒（688506）、康弘药业（002773）等6家公司也获得超过50家机构调研。金融投资报记者注意到，从机构调研家数靠前的公司来看，基本上都被科技股和医药股占据。

华丰科技：光互联能力将获得进一步提升
　　虽然华丰科技上半年业绩出现小幅下滑，但仍未阻碍机构投资者的调研热情。
　　同花顺统计数据显示，7月至今，已有57家基金公司、10家证券公司、24家阳光私募、11家保险公司、6家海外机构、2家QFII，以及46家其他机构对华丰科技进行了调研，机构调研家数合计高达156家，在机构调研数量上强势领跑被调研的川股。
　　从机构提问来看，其主要围绕华丰科技产品布局和经营趋势展开。对于机构关注的在光互联领域的布局，华丰科技表示，公司拥有面向防务业务的光通信团队和产能，近两三年持续增强团队并孵化民品业务。除 NPO Socket 外，公司沿着 NPO、FAU、MPO、AEC等光电互配产品进行全链路布局，处于客户共研或验证阶段。同时，公司将持续关注行业优质标的，将适时通过外延式发展补强光互联能力。
　　对于被多次提及的新一代高速线模组的交付情况，华丰科技表示，公司自2025年四季度开始建设相关产能，2026年6月起开始批量交付。由于新一代产品在工艺复杂度、制造精度和工序管理等方面较上一代显著提升，当前产能、良率和效率仍在持续爬坡。除此之外，影响交付的因素还包括人员、场地和产线扩建等。
　　对于业内普遍关注的2026年三四季度的经营趋势，华丰科技表示，公司二季度收入与毛利率环比下降主要受通信业务新旧产品切换等因素影响。7月以来，新一代高速线模组的生产情况已有明显改善，预计三四季度经营表现将逐步好转，四季度交付较为集中。

欧林生物：两大因素将驱动重要产品销售
　　上半年就受到机构重点关注的欧林生物依旧是机构眼中的“香饽饽”。
　　同花顺统计数据显示，7月至今，已有41家基金公司、27家证券公司、10家阳光私募、7家保险公司、2家海外机构、2家QFII，以及37家其他机构对欧林生物进行了调研，机构调研家数合计高达126家，仅次于华丰科技。
　　从欧林生物披露的机构调研情况来看，重组金葡菌疫苗被提及的频率最高。对于机构提出的出海战略进展和海外拓展交易预期，欧林生物表示，公司重组金葡菌疫苗Ⅲ期临床试验取得超预期结果，是推动与国际大药企深入沟通的关键动力。公司的目标并非局限于单一项目交易，而是基于重组金葡菌疫苗的成功，展示公司在院内感染领域的一站式解决方案平台能力，建立长期国际战略合作伙伴关系。公司将加大在国内外知名学术会议中的交流力度，例如进行口头报告等。截至目前，相关合作仍处在商讨阶段，若存在重大进展，公司将根据相关规则要求及时披露。
　　在金葡菌疫苗商业化方面，欧林生物表示，从长期来看，重组金葡菌疫苗后续销售的核心驱动因素主要有以下两点：一是成熟商业化团队与路径复用。依托公司破伤风疫苗已建立的市场准入、渠道及临床推广体系，打通骨科门诊药房处方闭环、急诊接种、住院床旁等接种场景，复用现有成熟推广路径，降低金葡菌疫苗商业化的渠道与市场培育成本。二是院内临床路径的数字化体系建设。推动疫苗接种指征及开单流程嵌入HIS等院内信息系统，形成“以患者为中心”的一站式医疗服务。
　　对于补缴税款后对公司经营会产生怎样的影响问题，欧林生物表示，补缴税款及滞纳金事项对公司2026年业绩形成一次性影响。截至2026年上半年，相关事项已处理完毕，预计不会对公司后续经营业绩产生重大不利影响。