债券基金成资金“避风港”：

三季度规模增逾 5300 亿元最高收益率近 26%

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□ 金融投资报记者 刘庆华
　　三季度A股市场震荡调整，权益资产波动加大，市场风险偏好回落，债券资产成为部分资金的避风港。基金三季报数据显示，今年三季度，债券基金迎来大额净申购，整体规模增长超过5300亿元，中长期纯债基金最受资金关注。
　　业绩方面，今年1—10月，纯债基金收益率最高的超过10%，部分精准调仓的二级债基收益率最高则接近26%。

中长期纯债基金是规模增长主力
　　相较股市，债市走势更为稳健，低波动特征吸引避险资金流入。不少机构增配利率债、高等级信用债，借固收品种对冲权益端的回撤，债券基金资产规模也受净申购推动有所增长，股债配置再平衡特征凸显。
　　三季报显示，三季度债券基金获得资金净申购，包括中长期纯债基金、短期纯债基金、债券指数基金、一级债基、二级债基在内的多个品种，合计获得资金净申购2686亿份。除二级债券基金以外的其余债券基金均不在二级市场上参与股票交易，这些债券基金合计获得净申购2188亿份。中长期纯债基金是“吸金”主力，该类品种获得净申购2210亿份，债券指数基金获净申购162亿份，一级债券基金和短期纯债基金分别被小幅赎回72亿份和111亿份。
　　受资金净申购推动，债券基金规模整体正增长。截至今年三季度末，债券基金资产规模合计为127570亿元，较今年二季度末的122269亿元增长了5301亿元。同期权益类基金资产规模缩水逾万亿元。
　　相关统计显示，共有11只债券基金规模增长超过百亿元。汇添富投资级信用债指数、华夏鼎茂、富国中债优选投资级信用债指数、华商利欣回报、海富通中证短融ETF、易方达中债新综合等债券基金规模增长居前，增量在130亿元至170亿元之间。截至今年三季度末，这几只债券基金的资产规模分别为476亿元、511亿元、542亿元、430亿元、941亿元和346亿元。

绩优债券基金受到资金青睐
　　从债券基金的业绩表现来看，今年1—10 月，债市整体走势震荡偏强，利率中枢有所下行，利率债、高等级信用债表现稳健，长端品种收益率相对占优。
　　债券基金内部分化明显，纯债基金走势平稳、回撤可控，持续受到避险资金青睐，纯债基金收益率最高超过10%；二级债券基金受权益市场波动影响，收益率起伏较大，部分表现较优的产品收益率最高接近26%。
　　二级债基方面，今年1—10月，华商瑞鑫定期开放、华商稳定增利A、华商稳健双利A等债券基金收益率居前，分别为25.89%、18.24%和11.82%。这三只债券基金均由基金经理张永志管理。
　　从配置看，今年二季度末，这三只债券基金的股票仓位接近合同约定的上限，但到三季度末已基本上减半。一季度和二季度末，这三只债券基金主要配置半导体，三季度末已切换至农林牧渔行业，或许其在三季度初就已经减仓，规避了科技股的下跌风险。因此，三季度以来，这三只债券基金的净值表现平稳，较好地保障了前期收益。
　　纯债基金中，今年1—10月，同泰泰裕三个月定开 A、中信保诚稳悦A、民生加银瑞夏一年定开债、格林30天滚动持有A等债券基金收益率居前，分别为10.45%、9.55%、9.32%和8.30%。
　　华泰保兴安悦A、银河铭忆3个月、华泰保兴尊益利率债6个月持有A、蜂巢丰嘉A、长盛恒盛利率债A等债券基金收益率超过7%。
　　其中，中信保诚稳悦A今年三季度获净申购近69亿份，该基金资产规模也由二季度末的不足10亿元增至三季度末的90亿元左右。华泰保兴安悦A则获得超过54亿份的净申购，资产规模由二季度末的131亿元增至200亿元左右。