春节消费稳健增长

■汇添富基金
　　回顾2021年，消费类股票表现逊色，很多公司调整幅度比较大。一方面是因为估值原因，因为过去从2016年一直到2020年表现都不错，去年可能是一个估值回归。当然也有疫情的影响，去年疫情管控压力越来越大，某种程度上也制约了消费发展。第三个可能是大家对经济的担心等等。这些因素在2022年都会有改观。估值方面，很多公司调整幅度已经比较充分，相对合理很多，已经到了可以去布局或者关注的区间。
　　从经济角度看，今年的消费基本面呈现出相反的趋势。去年因为经济增速逐季走低，对消费来说是经济后周期消费的影响，今年随着稳增长措施的出台，消费增速大概率是前低后高的走势。
　　现在看上去消费不错，但却还面临着经济压力，到二三季度，随着经济增速的慢慢修复，大家对消费也会越来越有信心。这一点某种程度像2019年，因为2018年去杠杆，大家对经济比较悲观，那一年股票市场包括消费调整比较多，但是到了2019年随着货币政策的扭转，经济增速也逐渐恢复，消费呈现出逐季复苏的局面。今年经济对消费的影响，现在相对是低点，往后经济越来越好，消费也会越来越好。
　　由于疫情比较复杂，但是大的方向肯定还是向好的，短期可能会比较波折一些，但是疫情对消费的影响逐渐趋缓。今年春节全国总体消费不错，但这是建立在疫情压之下，如果没有疫情的话消费肯定会更好，比如说海南的旅游免税消费，白酒的消费，餐饮消费，乳制品消费，服装消费。所以我们应该有信心。