政策底已形成将“9·24”行情进行到底

　　还有两个月，“9·24”牛市行情就满两周年了。尽管此次行情下调的幅度较大，但“9·24”牛市行情向上的长期趋势线并未改变，A股市场过往的几轮牛市最长时间没有超过两年，但愿本轮牛市的时间更长、走得更远。□应健中
　　A股的政策底已经形成，请记住下列关键点位：上证指数3741点、深证成指13342点、创业板指数3338点、科创50指数1646点、北证50指数1007点。这一系列数字代表着各个指数自“9·24”牛市行情以来，阶段性回撤调整的托底点位。
　　本周基本面上一片利好。维护市场的稳定和健康发展是一项最基本的政策取向。上市公司纷纷宣布回购和增持，各路机构宣布拿出“真金白银”加大持仓力度，这才有了上述一系列止跌点位。市场在这些点位上缓缓拉升，不急不躁，避免大起大落。
　　市场的修复需要有一个过程。一个最基本的常识是，股市走势的修复和上涨要比下跌难得多。从数字上来讲，一只股价为100元的股票跌到50元，那叫损失50%，而50元价位的股票要再回到100元，那就要100%的涨幅。一只20%跌停板的股票，再来一个20%的涨停，股价也回不到原点。所以，政策基调已经确定，市场的“刹车点”已经划定，接下来就不要急，耐心地将慢牛行情进行到底。
　　看各类指数的涨跌是一回事，近期更重要的是看市场的日成交量，数据是最能够说明一切的。前一段时间，A股市场日成交量的常态是3.5万亿元，本周政策利好有了，“粮草”也齐备了，但日成交量仅放了一点，在2.6万亿元左右，本周四日成交量创下新低位，为2.16万亿元，量能明显不够，市场主力也许还在等待一个更好、更便宜的买点。指数下跌会导致成交量下降，但本周明显感觉得到指数与日成交量之间的不匹配。
　　观察成交量还有一个角度就是看两融余额。曾经的天量3万亿元，现在已经减少到2.71万亿元。由于此轮两融爆棚的主要标的股集中在科技股，两融规模的减小也在合理范围之内，但杠杆的时限和成本都是要考虑的。因此，观察两融数据要注意，如果急剧减少，就会有某些个股由于爆仓带来踩踏效应。
　　长鑫科技是最引人注目的题材。A股历史上有过“巨无霸”上市给市场带来的最大题材，如长江电力、中国石油、“工农中建交”等央企和银行股的上市，都引发过轰动效应，而长鑫科技上市的影响力不亚于这些“巨无霸”的上市。道理很简单，代表未来发展的科技股终于在中国资本市场中成了顶流，成了头部企业。
　　长鑫科技上市定位会成为市场关注的重点。其实，从申购新股到上市套现要看两本账，即新股上市产生盈利是一本账，用持有的股票市值申购的这段时间市值的变动又是一本账。此次长鑫科技申购期间，股票市值变动较大，也许对很多幸运的中签者而言，手中的股票市值缩水额要大于新股的盈利，但多少可以抵扣掉手中股票的市值缩水，这也许就是新股市值申购的作用，相信每个人都会有各自的一本账。
　　还有两个月，“9·24”牛市行情就满两周年了。尽管此次行情下调的幅度较大，但“9· 24”牛市行情向上的长期趋势线并未改变，A股市场过往的几轮牛市最长时间没有超过两年，但愿本轮牛市的时间更长、走得更远。