回踩到位后或许有新的叙事刺激

　　在AI算力基础设施扩张持续向上游传导的背景下，技术的核心能力仍在加速进化，整个AI算力的赛道叙事还在强化，业绩高增长周期应该还没有结束。那么，二级市场的股价未来又该剑指何方？等A股踩实了回落基石后，或许会有新的叙事刺激。□ 韩忠益
　　国家统计局副局长毛盛勇近日表示，初步测算，今年上半年，以高端制造、数字经济、现代服务为代表的新动能，对上半年经济增长的贡献率超过了四成，我国经济向新向优的特点鲜明，而且发展趋势在加快。
　　具体来讲，经过多年布局和发展，我国新兴产业逐步发展壮大、积厚成势。上半年，规模以上高技术制造业增加值、数字产品制造业增加值分别增长13.3%和12.3%，增速较一季度进一步加快。特别是全球人工智能技术变革带来了高端算力芯片和存储芯片的需求爆发。上半年，我国规模以上工业企业的集成电路产量增长23.1%，产量规模达到2798亿块。这个数字非常庞大，换算下来，平均每天生产集成电路超过15亿块。“集成电路”就是大家平时所说的“芯片”，它广泛应用于智能装备、电子产品当中，每天超过15亿块芯片的产出，不仅是数字的刷新，更是我国半导体产业发展动力的生动写照。除了集成电路，像5G智能手机、3D打印设备、服务机器人等智能产品产量也保持了快速增长；日均词元调用量已达数百万亿次，实现了量级式跨越，彰显了我国数字经济、智能经济的活力和潜力。
　　再来看刚刚披露的、告一段落的A股2026年中报业绩预告情况，其也确实验证了上述数字的可信度。
　　剑桥科技发布公告称，预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为3.1亿元至3.59亿元，与上年同期相比，将增加1.89亿元至2.38亿元，同比增加156.65%至197.18%；预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3.02亿元至3.51亿元，与上年同期相比，将增加1.83亿元至2.32亿元，同比增加153.72%至194.97%。本期业绩增长主要系高速光模块业务显著增长，该业务的市场需求旺盛带动订单大幅增加，公司发货及时支撑发货金额同比大幅增长，同时产品结构切换推动销售毛利率显著提升。
　　东山精密发布公告称，预计2026年1月1日至2026年6月30日归属于上市公司股东的净利润为29亿元至30亿元，比上年同期增长282.58%至295.78%。扣除非经常性损益后的净利润为24亿元至25亿元，比上年同期增长265.41%至280.63%。基本每股收益为1.58元至1.64元，上年同期基本每股收益为0.45元。
　　佰维存储发布公告称，预计2026年上半年实现营业收入150亿元至160亿元，同比增长283.40%至308.96%；归母净利润70亿元至75亿元，同比增加3200.15%至3421.59%，上年同期为亏损2.26亿元。公司称，报告期内业绩大幅增长，主要受益于AI算力爆发与存储行业进入高景气周期，公司的产品和客户结构持续优化；同时，公司在芯片设计、解决方案、先进封测及测试设备等领域不断加大投入力度，增强市场竞争力。
　　在已披露中报预告的上市公司中，共有448家上市公司业绩增速翻倍。其中，江波龙（预增）、航天彩虹（扭亏）分别以622倍、154倍的增速包揽冠军和亚军，另有32家上市公司业绩增速也超过了10倍。若剔除扭亏股，当前业绩增速前五名分别为江波龙（半导体）、益生股份（养殖业）、天齐锂业（能源金属）、北斗星通（军工电子）、翔鹭钨业（小金属）。有意思的是，尽管大牛股们披露了巨大的业绩增长情况，但在披露完后，股价连板的却很少，有的还掉头向下，说明当下的A股，部分上市公司业绩确实很好，但股价也已经涨得很高。好在世界杯期间，A股走势总体上是回落的，不少高标的科技明星股回落幅度甚至超过了30%。那么，在AI算力基础设施扩张持续向上游传导的背景下，技术的核心能力仍在加速进化，整个AI算力的赛道叙事还在强化，业绩高增长周期应该还没有结束。那么，二级市场的股价未来又该剑指何方？等A股踩实了回落基石后，或许会有新的叙事刺激。