事件持续催化，产业链处于技术迭代、落地推进的关键阶段

三大行业具备中长期配置价值

□ 金融投资报记者 林珂
　　在当前A股板块轮动加快、热点快速切换的背景下，机构普遍认为，科技成长依旧是贯穿市场的中长期核心主线。在经历一轮行情演绎后，部分科技热门细分资金聚集，交易拥挤度抬升，短期波动随之放大，虽话题热度不减，但博弈风险仍有所累积。
　　在此背景下，有机构建议投资者，可将视线转向同样具备产业逻辑与题材催化的低空经济、人形机器人、商业航天等赛道。随着三大赛道的政策与产业事件催化持续，产业链正处在技术迭代、落地推进的关键阶段，具备中长期配置价值。不过，仍需警惕市场短期震荡反复的特征，不宜盲目追高，在操作上建议把握回调窗口，逢低进行布局。

低空经济 拐点预期逐步增强
　　低空经济作为国家新兴支柱产业之一，是培育新质生产力、开辟经济增长“第二曲线”的核心赛道，在“十五五”发展阶段有望迎来关键机遇期。有行业人士指出，低空经济涵盖eVTOL、无人机、通用航空以及空管系统、基础设施等配套环节，是继新能源汽车之后又一个具备“万亿元级”市场潜力的新兴产业方向。随着适航认证和商业化试点推进，eVTOL与无人机物流有望率先迎来规模化应用。中金公司认为，政策密集落地与产业链技术迭代正在形成共振，产业拐点预期已逐步增强。
　　在政策与资本层面上看，低空经济已被写入政府工作报告，且多地陆续发布低空经济高质量发展行动方案，并配套设立产业基金。有分析指出，在一级市场上，头部主机厂、航空零部件企业及互联网公司纷纷布局，产业资本活跃度明显提升。
　　往后看，受政策加持、技术突破等推动，低空经济相关板块正逐步从主题炒作阶段向产业化落地初期过渡，中长期成长空间值得关注。机会方面，国元证券分析师龚斯闻建议在整机方面关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；在核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；在空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。

潜力股精选
万丰奥威（002085）具备长期增长弹性
　　公司在汽车板块拥有领军全球的镁合金压铸业务、国内第一梯队铝合金轮毂业务，配套全球主流车企，新能源配套占比持续提升。在通航板块，公司通过收购奥地利钻石飞机跻身全球活塞教练机前三，叠加收购德国相关企业完整布局载人eVTOL、货运无人机，打通整机研发、适航、制造全链条。金元证券指出，公司是“汽车轻量化+通航飞机”双主业龙头，轻量化零部件业务构成稳定的现金流基本盘，且作为A股少有的eVTOL整机公司，具备稀缺属性。
宗申动力（001696）积极布局低空经济
　　公司积极布局低空经济，2025年订单实现显著突破，核心产品交付量稳步提升，订单交付与项目推进节奏加快，有效支撑公司收入结构优化与规模提升。国信证券指出，公司自主研发的CA500型航空活塞发动机搭载山河星航AuroraSA60L轻型运动飞机，获得中国民航局适航批准，标志着国产航空活塞发动机首次在国内轻型运动飞机领域实现商业化交付，为拓展通航有人机市场及参与低空经济体系建设奠定坚实基础。

人形机器人 估值体系有望重塑
　　国内人形机器人头部企业宇树科技近期成功登陆资本市场，有望成为相关板块的阶段性重要催化。从资本市场的角度看，宇树科技的上市为人形机器人板块提供了更明确的估值锚，推动资金从纯主题博弈向成长性定价切换，板块估值体系有望迎来重塑。
　　2026年被视为人形机器人从实验室走向商业化落地的关键年份。有行业人士指出，人形机器人产业正从主题概念阶段进入订单验证期，2026年至2027年有望迎来产能爬坡。从远期看，随着AI大模型赋予机器人更强的泛化能力，叠加硬件成本的快速下降，人形机器人的潜在市场规模有望在2030年前后达到万亿元级别。工业场景有望率先落地，家庭服务等远期场景也将逐步打开。
　　从产业链传导节奏看，当前阶段的利润弹性更多集中在上游核心零部件环节。因此，相较于仍处于产能爬坡与场景验证阶段的整机厂，零部件环节的业绩释放节奏更早、确定性更高，机构普遍认为后者是当前最具兑现潜力的方向。
　　接下来，人形机器人产业或将逐步从小批量验证迈向“1—10”新阶段。华源证券分析师赵梦妮建议关注长盈精密、福赛科技、三花智控、拓普集团、绿的谐波、双环传动、恒立液压、浙江荣泰、鸣志电器、兆威机电等相关标的。

潜力股精选
长盈精密（300115）打造第三增长极
　　公司聚焦消费电子及新能源行业零组件制造两大业务，同时积极推进机器人及智能装备业务等新业务的发展。华源证券指出，公司自2024年起加速布局具身机器人领域，成立全资子公司深圳市长盈机器人有限公司，目前在深圳已有约6万平方米厂房用于人形机器人相关产品的生产。公司在机器人领域布局多年，已进入北美人形机器人头部企业供应链，并获得多个国产人形机器人品牌的量产订单。随着下游推进，人形机器人业务有望成为公司第三增长极。
三花智控（002050）成长空间有望打开
　　公司凭借在热管理零部件领域的领先性，向技术同源的AIDC液冷领域拓展；同时凭借多年累积的良好客户合作基础，向仿生机器人领域积极开拓，两大高速增长的赛道有望助力公司打开成长空间。浙商证券指出，当前人形机器人行业硬件已逐步收敛，模型仍有提升空间，但整体已具备落地条件，在突破临界点后有望进入黄金发展阶段。公司的仿生机器人业务前瞻布局，围绕自研产品方案已构筑工艺和专利技术的坚实护城河，有望为公司业绩打开第三成长曲线。

商业航天 产业化有望加速
　　近段时间，国内商业航天在可回收火箭领域接连取得关键进展。长征十号乙、朱雀三号先后成功完成回收，为后续高频次、低成本进入空间奠定基础。在发射成本下行与低轨星座组网需求共振的背景下，商业航天有望进入提速阶段。随着产业链从技术验证迈向规模化部署的信号愈发明确，有分析指出，政策与资本的共振有望为商业航天提供更多安全边际，叠加年内相关概念股普遍出现较大跌幅，二级市场定价尚未完全反映行业的远期空间。
　　产业端的变化是行业发展的核心驱动力。一方面，可回收火箭技术走向成熟，带动单公斤发射成本显著降低，商业发射的经济性拐点正在临近；另一方面，卫星互联网组网需求明确，星载设备、地面终端等环节开始出现批量订单。有行业人士指出，商业航天产业链长、带动效应强，当前正处于产业化爆发前夜，上游制造与发射服务环节有望率先兑现业绩。
　　国泰海通证券分析师杨天昊指出，“十五五”期间，随着可重复回收火箭、低成本商业卫星等技术的不断成熟，我国商业航天产业化有望加速，建议关注铖昌科技、通宇通讯、信维通信、上海瀚讯、航天电子、飞沃科技、斯瑞新材、西部材料等。

潜力股精选
铖昌科技（001270）业绩有望加速提升
　　公司主营业务为微波毫米波相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务。产品已批量应用于星载、地面、机载相控阵雷达及低轨卫星通信等领域，是国内少数能够提供完整、先进T/R芯片解决方案及宇航级芯片研发、测试及生产的企业。方正证券指出，公司受益于下游行业需求复苏回暖，高效推动订单转化与产能释放，业绩显著提升。随着星载、机载、地面等领域需求恢复，产品将进入规模化交付阶段，且后续订单充足。同时，低轨卫星大批量发射及招标有望为公司带来新业绩增量。
上海瀚讯（300762）千帆星座核心供应商
　　公司是千帆星座通信系统的核心供应商。受益于低轨卫星互联网建设提速，公司商业航天通信业务有望快速放量。国泰海通证券指出，公司已形成在5G时代的“芯片—模块—终端—基站—系统”的全产业链布局，受益于国防信息化建设的推进，特种专网宽带移动通信业务有望保持稳健增长，构成公司业绩基本盘。2026年公司7.46亿元定增落地加码AI无人协同赛道，打开长期成长空间。