“绿电+锂电”双轮驱动 川能动力业绩大增

□金融投资报记者 刘庆华
　　10月26日，川能动力（000155）同步发布2026年三季报以及1—9月资产减值计提公告。从整体业绩来看，公司前三季度实现营业收入41.83亿元，同比增长99.66%；归母净利润5.75亿元，同比增长65.59%；扣非净利润5.61亿元，同比增长67.60%，营业收入与净利润均实现大幅增长。公司前三季度经营活动现金流净额为4.78亿元，同比下降63.84%。
　　从单季度数据来看，公司第三季度陷入亏损状态。其中，实现营业收入8.43亿元，同比增长38.38%，收入端保持增长，但利润端明显承压，单季度归母净亏损1.31亿元，同比下滑414.95%，扣非后亏损1.35亿元，同比下滑455.51%。
　　川能动力表示，第三季度公司实现营业收入、归属于上市公司股东的净利润较上年同期变动幅度较大，主要系报告期内，公司新增风电项目投产发电，发电量增加但受市场化电价政策影响，结算价格同比下降；同时受锂产品市场价格波动影响，公司根据相关规定计提存货跌价准备。
　　根据减值公告，川能动力前三季度合计计提资产减值准备2.83亿元，其中存货跌价准备2.81亿元，信用减值仅159.33万元，减值压力几乎全部集中在锂电存货方面，风光板块资产减值影响较小，本次计提将减少公司同期利润总额2.83亿元。
　　本次存货跌价主要是锂盐库存受锂价周期波动影响所致。市场观点认为，本次计提后，锂盐存货账面价值向市场价格靠拢，一次性出清账面浮亏。但风险并未完全出清，若锂盐价格继续下行，剩余库存仍存在进一步减值的可能。
　　川能动力聚焦绿色能源核心产业，主营业务由新能源电力与新能源材料两大板块构成。新能源电力涵盖风力发电、光伏发电项目的开发、建设与运营，并延伸至垃圾焚烧发电及城市环卫一体化，已投运风光装机160.99万千瓦，风电场集中在凉山州高海拔区域，平均利用小时数显著高于行业均值。新能源材料以锂矿采选和锂盐制造为核心，拥有李家沟锂辉石矿采矿权，锂精矿采选处理能力约15万吨/年，锂盐产品包括电池级氢氧化锂、碳酸锂等。2026年上半年，公司锂电业务收入占比过半，已取代风光业务成为第一大收入来源，公司由此从单一新能源发电运营商转为“绿电+锂电”双轮驱动格局。